I finansiella termer är en tillgång allt som ägs av en person, företag eller annan enhet som har ett monetärt värde och kan omvandlas till kontanter. Skulder är alla skulder eller fordringar som personen eller organisationen enligt lag är skyldig att betala. Nettotillgångsvärde (NAV) är det värde som finns kvar när skulder dras av från tillgångar. Om värdet är positivt anses parten vara solvent; om värdet är negativt anses parten vara insolvent.
Substansvärdet är oftast förknippat med fonder. Formeln för att räkna ut detta är:
(Marknadsvärde på värdepapper som ägs av fonden + kontanter och andra tillgångar – summan av fondens alla skulder)/antal utestående aktier.
Detta beräknas vid slutet av verksamheten varje dag och kallas för substansvärdet per aktie. Fondens NAV kan variera dagligen till följd av marknadsfluktuationer som påverkar fondens investeringar.
Att beräkna skulder för ett företag kan vara lite mer komplicerat än för en individ. Utöver lån, bolån och rörelseskulder måste ett företag inkludera eventuella uppskjutna aktieutdelningar och obetalda skatter som ska förfalla inom ett år. Källskatt, arbetslöshetsskatt, fastighetsskatt och personlig fastighetsskatt måste alla beaktas.
Ett företags NAV, även känt som bokfört värde eller aktieägarvärde, är inte nödvändigtvis lika med ett lönsamt försäljningspris. NAV tar endast hänsyn till materiella tillgångar, inte immateriella tillgångar, såsom goodwill, som hjälper till att bestämma dess framtida intjäningspotential. Om ett företag har ett patent som lovar att avsevärt öka intäkterna, skulle detta motivera ett försäljningspris som är högre än bokfört värde. Omvänt, om marknadens efterfrågan på företagets produktlinje minskar, skulle företaget förmodligen sälja för mindre än dess NAV.
Nettovärdesberäkningar är också viktiga för ideella organisationer. Även om välgörenhetsorganisationer inte existerar för att göra vinst, är ett positivt nettotillgångsvärde nödvändigt om organisationen planerar att växa. Stiftelser och andra stora givare granskar ofta välgörenhetsorganisationernas balansräkningar och budgetar innan de ger några bidrag eller donationer. De gör detta för att avgöra om organisationen kommer att förbli solvent och kapabel att uppfylla sitt välgörande syfte.
Även om NAV normalt inte tillämpas på hyresfastigheter, används det av många analytiker för att utvärdera aktier i fastighetsinvesteringsfonder (REIT). Dessa är offentliga företag som säljer stamaktier till investerare. Deras huvudsakliga verksamhet är att köpa och förvalta inkomstbringande fastigheter, såsom hotell, flerbostadshus, köpcentrum och kontorskomplex. Vinsten delas ut till aktieägarna i form av utdelningar. För att bestämma en mer exakt utvärdering använder beräkningar för NAV för en REIT det aktuella marknadsvärdet för fastigheterna, istället för den avskrivna basen.
När du räknar ut ditt NAV bör du överväga alla dina tillgångar. Detta inkluderar kontanter, pensionssparande, inlösenvärde på livförsäkringar, nuvärde på aktier eller obligationer, plus det verkliga marknadsvärdet av all personlig och fast egendom som ägs. I skulderna ingår eventuella inteckningar, skulder eller rättsliga anspråk som han svarar för. Eftersom denna formel inte tar hänsyn till hans inkomst och förmåga att betala skulden, är ett negativt substansvärde inte en indikation på att han bör förklara sig insolvens. Det är dock ett nödvändigt riktmärke för ekonomisk planering.