Även känd som säkerhetsdeflation eller värsta deflation, är skulddeflation en situation där värdet på tillgången som används som säkerhet för ett lån minskar i värde. När detta inträffar kan långivaren finna det nödvändigt att justera villkoren och villkoren för lånet för att hålla sin riskgrad inom ett acceptabelt intervall. Medan långivare vanligtvis försöker undvika att acceptera säkerheter som uppvisar en viss potential att förlora sitt värde under lånets löptid, kan även tillgångar som anses sannolikt öka i värde falla offer för skulddeflation under rätt omständigheter.
Ett sätt att förstå effekterna av skulddeflation är att överväga beviljandet av ett bolån för att köpa en bostad. När lånet godkänns är marknadsvärdet på bostaden något högre än det totala beloppet som ska betalas på bolånet. Med detta i åtanke är långivaren villig att acceptera den fastighet som köps som säkerhet för lånet. I många situationer kommer fastigheten antingen att öka i värde med åren, eller åtminstone behålla sitt initiala värde. Som ett resultat är långivaren säker, med vetskapen om att även om husägaren misslyckas med lånet, kan fastigheten säljas och beloppet på lånet återvinnas.
Skulle den fastigheten sjunka i stället för att öka i värde, kommer långivaren att jämföra det aktuella marknadspriset som fastigheten kan befalla med det återstående saldot av bolånet. Om skulddeflationen accelererar och så småningom överstiger fastighetens värde, försätter detta långivaren i en högrisksituation, eftersom möjligheten att sälja fastigheten och täcka det utestående saldot av bolånet inte längre existerar. Vid denna tidpunkt kan långivaren försöka omförhandla bolånet som ett sätt att minimera risken, eller till och med kräva att lånet ska betalas om fastigheten förväntas fortsätta att avskrivas och risken för ett fallissemang är överhängande.
Åtgärderna som en långivare kan vidta när skulddeflation inträffar kommer att styras av bestämmelser som införts av statliga myndigheter som övervakar köp av egendom inom gränserna för det land där bolånet är skrivet. I vissa fall är möjligheten att ringa inteckningen begränsad, eftersom långivaren inte kan förfalla bolånet förrän värdet på fastigheten sjunker under ett visst belopp, eller husägaren faktiskt missar ett visst antal på varandra följande betalningar på lånet. Den här typen av kontroller och balanser hjälper till att minimera möjligheten för långivare att ta ut bolån baserat på kortsiktiga situationer som tillfälligt gör att säkerheten tappar i värde som den i slutändan återställer när dessa situationer är lösta. Innan de förbinder sig till något bolåneavtal, skulle sökande göra klokt i att specifikt ta reda på vad långivaren kan och inte kan göra om skulddeflation undergräver värdet på tillgången eller tillgångarna som används som säkerhet för lånet.