En förståelse för räntor är grundläggande för en persons förmåga att hantera både skulder och sparande effektivt. Årlig procentsats (APR) och årlig procentuell avkastning (APY) är två olika sätt att annonsera de räntor som betalas på lånade pengar respektive tidsinsättningar. Skillnaden mellan de två är mest en fråga om perspektiv, men vissa matematiska nyanser bör också noteras.
ÅOP är den ränta som vi oftast letar efter när vi behöver låna pengar. Detta är särskilt fallet med bolån, eftersom en liten skillnad i APR kan göra stor skillnad i månadsbetalningen och därmed pengarna som betalas ut under lånets löptid. En låntagare kommer i allmänhet att välja den lägsta APR han kan hitta när han letar efter ett bolån, ett billån eller ett kreditkort, och detta är en bra sak att göra.
APR berättar dock inte riktigt hela historien, eftersom det är den annonserade räntan och kan vara något missvisande. Till exempel är hypotekslån vanligtvis sammansatta på månadsbasis. Om en person tar ett bostadslån med en ränta på sju procent, så är den effektiva räntan på lånet – den ränta som låntagaren faktiskt betalar – faktiskt 7.23 %.
Som annonserats tar APR inte hänsyn till effekten av sammansättning. I ett uttalande som vanligtvis tillskrivs Albert Einstein, sades det att sammansatt ränta är den mest kraftfulla kraften i universum. Detta uttalande, även om det kanske är en liten överdrift, gör ändå poängen att skillnaden mellan APR och den effektiva räntan kan vara mycket viktig.
På andra sidan av myntet finns APY, räntan som betalas till en bankkund med ett tidsinsättningskonto, till exempel ett insättningsbevis (CD). För det första är APY annorlunda på grund av olika perspektiv, nämligen långivarens. När en person öppnar en CD på en bank eller kreditförening, lånar han faktiskt ut pengar till institutionen, för vilka han betalas tillbaka i ränta. APY är den ränta som annonseras på kontot och representerar det faktiska belopp som betalats till insättaren, denna gång med hänsyn tagen till sammansättning.
När någon letar efter en hög avkastning på ett tidsinsättningskonto behöver han i princip bara leta efter den högsta APY han kan hitta med en tidsram som passar honom. Förutsatt att månatliga räntebetalningar på en CD går direkt tillbaka till kontot, är APY det korrekta måttet på insättarens avkastning på investeringen. Till skillnad från APR berättar APY en korrekt historia när det gäller det faktiska intresset. Ofta nämns dock inte den ursprungliga räntan som CD-skivan erbjuder. Till exempel kan räntan på en CD, om man bortser från sammansättning, vara fem procent, men om saldot läggs samman månadsvis är den effektiva räntan – APY – 5.11%.