Avtalsskydd avser bestämmelser som finns i avtalsvillkoren för en inlösbar obligation. Avtalsskydd avser i huvudsak den tidsperiod under vilken gäldenären inte kan utöva privilegiet att begära en förtida inlösen av säkerheten från investeraren. I vissa fall beskriver köpskyddet även obligationens eller innehavarens rättigheter och privilegier och hur de förhåller sig till de villkor som måste finnas för att värdepapperet ska kunna lösas in före förfallodagen.
Inlösbara obligationer är konstruerade så att emittenten av lånet eller obligationen kan begära inlösen av säkerheten. För att säkerställa att investeraren som väljer att köpa obligationen kan förutse en rimlig avkastning på sin investering, ingår villkor som anger hur och när gäldenären kan begära inlösen. I allmänhet inkluderar detta att ange en tidsperiod som måste gå innan gäldenären kan ha möjligheten att lösa obligationen. Till exempel kan tioåriga obligationer innehålla förbehållet att de inte kan lösas förrän minst fem år från köpdagen har passerat. Obligationsinnehavaren är därmed säker på att åtminstone få en viss avkastning på investeringen, att få den ränta som uppstått fram till den dag då gäldenären väljer att utfärda inlösenordern.
Tillsammans med att ställa in gränserna för hur tidigt obligationen kan kallas, definierar samtalsskyddet ofta vilken typ av premie innehavaren kommer att få från gäldenären. Denna premie är en ersättning utöver den ränta som uppstått fram till dagen för samtalet. Genom att inkludera denna typ av detaljer i samtalsskyddet är det möjligt för investeraren att projicera den ungefärliga avkastningen i händelse av att obligationen ropas i förtid.
Anropsskyddet kan även omfatta information om eventuella påföljder som gäldenären kan ådra sig till följd av att ett förtida samtal utfärdas. Denna information är användbar för gäldenären, eftersom det är möjligt att väga kostnaden för att ringa obligationen vid varje given tidpunkt i förfalloprocessen, snarare än att låta den nå full förfallotid. I allmänhet kommer samtalsskyddet att innehålla bestämmelser som är till hjälp för både investeraren och gäldenären, vilket ger båda parter en solid förståelse för vad som kommer att ske i händelse av ett tidigt samtal.