Narcissism och depression tros ibland uppstå tillsammans, förmodligen för att den narcissistiska personligheten inte är kapabel att utveckla sanna känslor av självvärde eller intimitet med andra. Vissa experter tror att narcissism lätt kan uppstå samtidigt med bipolär sjukdom, en typ av depression. Människor med narcissism förlitar sig i allmänhet starkt på andras omsorg och uppmärksamhet för sina känslor av självvärde, så att när den uppmärksamheten dras tillbaka kan de falla i depression.
Orsakerna till narcissism tros härröra från försummelse eller missbruk i spädbarnsåldern eller mycket tidig barndom, så narcissism och depression kan uppstå tillsammans på grund av den irreparable skada som dessa tidiga erfarenheter kan ha haft på narcissistens självkänsla. Vissa tror att narcissistens extrema känsla av självengagemang gör det svårt för honom, inte bara att uppleva empati med andras behov, utan att överhuvudtaget uppfatta existensen av andra individer.
Den typiske narcissisten tror att hans egna åsikter och övertygelser alltid är de korrekta, och att han i allmänhet är perfekt på nästan alla sätt. De flesta psykologer tror dock att narcissistens extremt höga självuppfattning bara är en fasad som täcker djupt hållna känslor av låg självkänsla och lågt självvärde. Det anses därför allmänt att narcissisten försöker omge sig med människor som kommer att berömma och smickra honom, hålla med om alla hans åsikter och övertygelser och tillgodose alla hans behov, även med uteslutande av sina egna. Den genomsnittliga narcissisten är dock vanligtvis oförmögen att inse att andra människor har giltiga känslor, behov, åsikter och egna övertygelser, vilket kan göra narcissisten till en mycket svår person för andra att vara runt, särskilt på ett känslomässigt intimt sätt.
De flesta psykologer tror att det bara är en tidsfråga innan narcissistens vänner, släktingar och romantiska partners hävdar sina egna behov. För att kunna göra det måste dessa individer vanligtvis avvisa narcissistens vanföreställningar om personlig storhet. Utan den konstanta, obevekliga valideringen och stödet från sina nära honom, lämnas narcissisten vanligtvis utan de inre resurserna för att stödja sin egen känsla av självkänsla och välbefinnande. Narcissism och depression kan därför förekomma tillsammans eftersom narcissisten ofta befinner sig ensam, utan det starka sociala stöd han vanligtvis behöver för att fortsätta känna sig överlägsen andra.
Den typiske narcissisten kan inte förstå att han inte på något sätt är överlägsen de omkring honom. Symtom på narcissistisk personlighetsstörning tros bli värre när narcissisten åldras. Den yngre narcissisten respekterar vanligtvis bara de han ser som auktoritetsfigurer, såsom föräldrar eller mentorer, och endast dessa anses kunna hålla hans ofta motsatta personlighet i schack. Psykologer tror att när den typiska narcissisten når medelåldern och äldre, dör dessa auktoritetsfigurer vanligtvis ut, vilket gör att narcissisten kan tänka så högt om sig själv som han vill och behandla andra så illa som han vill. När den åldrande narcissisten blir svårare och svårare att hantera, kan han finna sig själv mer och mer socialt isolerad, så att narcissism och depression kan vara mer sannolikt att inträffa tillsammans när individen når hög ålder.