Risktolerans avser mängden risk en investerare är villig att acceptera i en investering. Investerare använder sin risktolerans för att avgöra hur de ska fördela sina investeringar inom sin portfölj. De använder också sina risktoleransnivåer för att säkerställa att deras portföljer är tillräckligt diversifierade.
I investeringar finns det ofta ett omvänt samband mellan risk och avkastning på investeringen. Till exempel, att hålla pengar på ett bankkonto anses vara en riskfri investering i de flesta länder eftersom försäkringsbolag, såsom Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) i USA, garanterar att pengarna kommer att vara säkra inom banken. Pengarna kan inte gå förlorade, men de ger också en mycket låg, om någon, avkastning på investeringen. Med andra ord, banken betalar en investerare en mycket liten ränta eller till och med ingen ränta för att behålla pengarna på banken.
I takt med att en investering blir mer riskabel ökar avkastningen. Depositionsbevis och statsskuldväxlar betalar till exempel en högre ränta än bankkonton eftersom det är något större risk förknippad med dessa investeringar. De betalar fortfarande en lägre avkastning än aktier eller fonder, eftersom det finns en större risk för förlust när du investerar i aktier och fonder.
Varje investerare bestämmer vad han är villig att investera i utifrån sin risktolerans. En investerare som är riskvillig har låg risktolerans och väljer därmed säkrare placeringar. Han kommer att tjäna en mycket lägre ränta än en investerare som är villig att ta mer risk – särskilt om den andra investeraren går in i mycket spekulativa investeringar med potential för mycket hög vinst – men han kommer också att ha en relativt liten chans att förlora hela sin investering.
En investerares risktolerans förändras vanligtvis över tiden. Yngre investerare har råd att ta fler risker, eftersom de vanligtvis inte kommer att behöva intäkterna från sina investeringar under en längre tid och eftersom de har råd att vänta på att en marknad ska vända. Äldre investerare blir i allmänhet mer riskvilliga när de åldras, och flyttar allokeringen av tillgångar i deras portfölj från främst aktier till obligationer och andra säkrare investeringar, eftersom de kanske inte kan vänta på att en marknadsnedgång ska vända innan de behöver börja dra på sina investeringar. Räntepensionärer är vanligtvis de mest riskvilliga eftersom de är helt beroende av inkomsterna från sina tillgångar för att leva och inte har råd att förlora sitt kapital i en dålig eller riskabel investering.