Alla investerare måste balansera risk med den förväntade avkastningen på sina investeringar. Marknadsriskpremie är ett sätt att mäta risken för en marknads- eller aktieinvestering jämfört med en investering med garanterad eller riskfri avkastning. Marknadsriskpremien för en investering uttrycks som skillnaden mellan den förväntade avkastningen på aktieinvesteringen och avkastningen på den riskfria investeringen.
Denna skillnad kallas också för säkerhetsmarknadslinjen (SML) lutning. SML är en graf som plottar marknadsrisken för en viss investering i förhållande till marknadens avkastning vid en viss tidpunkt. Den visar alla riskfyllda värdepappersinvesteringar. Investerare kan enkelt se var en investering faller på grafen för att bestämma mängden risk i förhållande till den förväntade avkastningen.
Formeln för att beräkna denna marknadsrisk är en del av kapitaltillgångsprissättningsmodellen (CAPM). CAPM inkluderar idén att investerare måste kompenseras för både tidsvärdet av pengar och risken med investeringen. Tidsvärdet representeras av den riskfria avkastningsdelen av formeln. Enligt CAPM-modellen, om riskpremien inte motsvarar eller slår investerarens avkastningskrav för att kompensera för den extra risken, bör investeraren föra investeringen vidare.
För att beräkna den aktuella marknadsriskpremien tar investerare den nuvarande riskfria investeringsavkastningen – vanligtvis amerikanska statsobligationer – och jämför den avkastningen med den beräknade avkastningen på den riskfyllda investeringen. Anta till exempel att den nuvarande obligationsavkastningen är två procent och den beräknade avkastningen för den riskfyllda marknadsinvesteringen är åtta procent. Marknadsriskpremien för den riskfyllda investeringen skulle vara skillnaden mellan de två avkastningarna, eller sex procent. Investeraren kan sedan bestämma om den ytterligare sex procentiga avkastningen är värd den extra risken.
Investerare använder också olika typer av marknadsriskriktmärken för att fastställa risk. Dessa inkluderar den historiska marknadsriskpremien och den förväntade marknadsriskpremien. Den historiska marknadsriskpremien jämför aktiemarknadens historiska avkastning jämfört med amerikanska statsobligationer. Den förväntade marknadsriskpremien jämför den uppskattade framtida avkastningen på aktiemarknaden jämfört med avkastningen på amerikanska statsobligationer.
Dessa beräkningar hjälper investeraren att bestämma risknivån kontra en riskfri investering. De garanterar inte avkastningen eller någon avkastning alls. Investerare använder i allmänhet riskuppskattningar som en del av en övergripande investeringsstrategi.