En ekonomis penningmängd är ofta uppdelad i fyra delar – M0, M1, M2 och M3. M1 penningmängd är ett mått på den totala mängden valuta i omlopp. Den består av M0, som är pappersvaluta och mynt, plus offentliga checkkonton. Andra former av M1-valuta är: resecheckar, konton för automatisk överföring och kreditföreningskonton. Ekonomer använder ofta M1 penningmängdsmätning som en indikator på inflation.
I USA är M1 pengar som ges ut till affärsbanker av den amerikanska centralbanken Federal Reserve för inlåning och lån. Den totala mängden pengar som är i omlopp påverkar ofta flödet av ekonomisk aktivitet. M1 används i allmänhet tillsammans med M2 och M3 penningmängdsmätningar av ekonomer för att mäta hur mycket pengar som är i omlopp. M2 består av M1 plus sparkonton. M3 penningmängden består av M2 plus stora kommersiella insättningar.
Den amerikanska centralbanken manipulerar ofta M1-penningmängden för att kontrollera inflationen. Om Federal Reserve utfärdar eller skriver ut för mycket pengar blir resultatet inflation och en ökning av priserna. En ökning av priserna på varor och tjänster minskar ofta konsumenternas utgifter och en förlust av intäkter för företagare.
En vanlig lösning som ofta används för att bekämpa inflationen är att minska penningmängden. I själva verket slutar Federal Reserve skriva ut pengar. Målet med att minska penningmängden är generellt sett att sänka inflationen och priserna.
Att sänka penningmängden, hävdar många ekonomer, kan skada den totala ekonomin utan att sänka inflationen. Ofta minskar en minskning av M1-penningmängden inte bara inflationen och priserna, utan minskar ofta konsumenternas köpkraft. Med mindre pengar att spendera köper många konsumenter vanligtvis bara de varor och tjänster som de behöver.
I samband med penningmängdsmanipulation höjer Federal Reserve ofta räntorna för att kontrollera inflationen. Vanligtvis justerar den amerikanska centralbanken räntorna bara när den känner att priserna ökar tillräckligt för att orsaka inflation. En räntehöjning försöker vanligtvis minska mängden pengar i omlopp. Denna räntehöjning är i allmänhet 1 procent eller mindre beroende på ekonomiska förutsättningar. Om Federal Reserve höjer räntorna för kraftigt kan det leda till minskad upplåning hos konsumenter och företag.
Liksom en minskning av M1-penningmängden kan en höjning av räntorna minska konsumenternas utgifter och hindra affärsaktivitet. När räntorna ökar kommer många konsumenter och företagare ofta inte att köpa de varor de vill ha eftersom det kostar för mycket att låna pengar.