Även kallad Gramm-Leach-Bliley Act, Financial Services Modernization Act var en lag från den 106:e amerikanska kongressen som undertecknades i lag den 12 november 1999. Financial Services Modernization Act upphävde en del av Glass-Steagall Act från 1933, vilket förbjöd banker att erbjuda investerings-, affärsbanks- och försäkringstjänster.
Lagen om modernisering av finansiella tjänster öppnade för konkurrens mellan banker, värdepappersbolag och försäkringsbolag genom att tillåta affärs- och investeringsbanker att konsolidera sig. Dessa sammanslagningar skapade den finansiella tjänstesektorn. Bankbranschen hade lyckats försvaga Glass-Steagall Act, som de hade drivit på för att upphäva sedan 1980-talet, så att vissa kombinationer av finansiella tjänster förekom före lagstiftningen.
Vid tidpunkten för lagstiftningen stödde bankbranschen, mäklarfirmor och försäkringsbolag i allmänhet det. Deras argument var att det var en ”win-win”-situation för konsumenten såväl som för finansiella institutioner att låta konsumenter utföra alla sina bank-, investeringar och andra finansiella affärer på samma plats. Lagen skulle vara bra för konsumenterna eftersom de skulle ha mer bekväma och bredare tjänster att välja mellan. Det skulle vara bra för finansinstitutioner eftersom det skulle isolera dem från hur människor tenderar att flytta sina pengar fram och tillbaka mellan sparande och investeringar beroende på hur ekonomin går.
Lagen om modernisering av finansiella tjänster bevarade vissa restriktioner för fusioner och förvärv bland finansiella tjänsteföretag. Institutionen måste ha ett tillfredsställande betyg från Community Reinvestment Act, som övervakar rättvisa utlåningsmetoder. Dessutom kan finansiella företag inte äga icke-finansiella företag, och vice versa. Icke-finansiella företag, som Wal-Mart, till exempel, kan inte driva banker.
Financial Services Modernization Act är inblandad av vissa ekonomer och experter, inklusive president Obama, i att direkt orsaka 2007 års subprime-hypotekkris. Det har kritiserats som ”företagets välfärd” för finansiella institutioner. Försvarare av handlingen säger att utan den skulle det ha varit svårare att få till stånd några av de sammanslagningar och försäljningar som orkestrerats som svar på den nuvarande finanskrisen.