Housing and Economic Recovery Act är en lagstiftning som är utformad för att hjälpa husägare som riskerar att förlora sina hem och för att hjälpa människor som inte hade råd att äga bostäder. Det var också utformat för att ingjuta en större mängd tillsyn i bolånefinansieringssystemet. Det vidtogs ett antal åtgärder för att hjälpa regeringen att uppnå dessa mål.
Denna lagstiftning undertecknades i lag av president George W. Bush den 30 juli 2008. Detta var en tid då det fanns ett stort missnöje bland husägare. På grund av en finanskris upplevde ett stort antal amerikaner utestängning. Lagen om bostäder och ekonomisk återhämtning syftade till att förhindra utmätning i större skala.
För husägare var en viktig del av lagen en bestämmelse som gjorde det möjligt för Federal Housing Administration (FHA) att göra miljarder amerikanska dollar tillgängliga för att försäkra refinansiering av hotade bolån. Detta program var helt frivilligt, varken husägare eller långivare kunde tvingas delta. De som deltog måste uppfylla vissa krav.
Denna lagen om bostäder och ekonomisk återhämtning tillät inte att dess hjälp användes av investerare eller för inteckningar i fritidshus. Programmet begränsades enbart till ägda huvudbostäder. Inkomstbegränsningar gällde för de husägare som använde programmet.
Enligt lagens föreskrifter var en husägare skyldig att ha en inteckning som var minst 32 % av hans totala inkomst för att vara berättigad. Personer med övertygelse om bedrägeri ansågs inte berättigade. Vidare krävde att få hjälp att en person intygade att han inte avsiktligt misslyckades med sin inteckning och att han inte fick sitt lån med några bedrägliga medel.
Ägarna av bolånet var skyldiga att ta en förlust på minst 10 procent innan regeringen skulle hjälpa till. Dessa långivare var tvungna att frivilligt minska bolånen till minst 90 % av fastighetens värde. Detta var dock inte ett fast rabatterat belopp. I vissa fall kan långivaren ta avsevärt större förluster.
Förutom att diskontera bolånet var långivare skyldiga att avstå från avgifter och straffavgifter. De var också skyldiga att hjälpa till med uppkomst och stängningskostnader för nya lån. Detta program utformades som en investeringsstrategi. Istället för att staten beviljade medel gav lagen om bostäder och ekonomisk återhämtning regeringen rätt till framtida vinster på de bostäder som de hjälpte till att rädda.
Även om detta tillfälliga program utformades för att sträcka sig från 1 oktober 2008 till 30 september 2011, finns det flera delar som är permanenta. Undertecknandet av denna lag skapade Federal Housing Finance Agency (FHFA). Denna byrås syfte är att fungera som ”regulator med alla de myndigheter som är nödvändiga för att övervaka viktiga komponenter på vårt lands sekundära bolånemarknader.” FHFA bemannades genom att slå samman flera federala enheter.
Dessa enheter inkluderar Office of Federal Housing Enterprise Oversight, vars fokus var Fannie Maes och Freddie Macs verksamhet. Federal Housing Finance Board hade ansvaret att reglera en grupp finansinstitutioner som kallas FHL-banker. GSE-missionskontoret vid avdelningen för bostads- och stadsutveckling inkluderades som en förmån för samhällsutveckling och för att förbättra siffrorna för husägande samtidigt som diskrimineringen minskade.
Det var en annan permanent förändring som involverade Fannie Mae och Fannie Mac. Housing and Economic Recovery Act inkluderade skapandet av en permanent fond för överkomliga bostäder som skulle finansieras av dessa två enheter. Detta förtroende var utformat för att skapa och underhålla låg- och mycket låginkomstbostäder.