Det finns olika typer och nivåer av skulder som ett företag kan ge ut, och därför behandlas skuldinvesterare med olika prioritetsnivåer. Junior skuld, även känd som efterställda skulder, har mindre prioritet än seniora skuldformer. Detta beror på att juniorskuld vanligtvis inte backas upp av några säkerheter och är osäkrad i förhållande till högre skuldformer. Junior skuld anses mer riskabel än senior skuld, som vanligtvis har en viss tillgång knuten till lånen och ger investerare en viss säkerhet om att de kommer att kompenseras.
Konsumenter tar också på sig olika former av skulder, inklusive seniora skulder och juniora skulder. Ett hypotekslån eller ett billån är äldre former av skuld eftersom de är ställda i säkerhet eller knutna till en konkret sak som en fastighet eller ett fordon. Juniorskuld skulle vara ett lån som inte är knutet till någon fysisk sak, och det kan inkludera kreditkortslån. Om en person inte uppfyller ett låneavtal kan både bolåneutgivaren och billåneutgivaren ta tillbaka dessa objekt, men en kreditkortsutgivare måste vänta på att en domstol ska besluta om de ska betalas och hur.
Inom företagsfinansiering beror vilken typ av skuld som ett företag är skyldigt att ha på dess finansiella struktur. Ett företag emitterar vissa typer av skulder eller obligationer på skuldkapitalmarknaderna baserat på dess finansiella status och historia för att återbetala lån. När skulden har utfärdats blir obligationsinnehavare berättigade till efterföljande betalningar efter att ha köpt den skulden från företaget. Skuldemittenten, företaget, blir ansvarig för att dela ut kapitalbelopp till investerare på en regelbunden basis under obligationens löptid. Ett företag måste prioritera betalningar baserat på vilken typ av skuld som tas upp i dess balansräkning och helst kommer att uppfylla alla skuldförpliktelser.
I händelse av att ett företag tvingas i konkurs eller frivilligt beslutar sig för att ansöka om konkurs, har skuldinnehavare vissa rättigheter till det företagets tillgångar. En yngre skuldinnehavare har det lägsta beloppet av fordran på dessa tillgångar och kommer att betalas endast om det finns något annat kvar efter att seniora skuldinnehavare har återbetalats. Dessa seniora skuldinnehavare kan inkludera borgenärer som leverantörer och innehavare av säkerställda obligationer. Ett lån med säkerhet är ett som backas upp av vissa säkerheter som investeraren har rätt till om ett företag misslyckas med att betala räntebetalningar. När tillgången väl har tagits emot kan investeraren sedan likvidera eller sälja den med vinst.
Junior skuld kan vara underordnad bara i förhållande till den typ av skuld som ett företag har på sina böcker. Till exempel har en innehavare av juniorskuld mindre prioritet än innehavaren av en obligation som är säkerställd genom ett inteckningslån. Samma yngre skuldinnehavare har företräde framför föredragna aktieägare som på liknande sätt har rätt till löpande utdelningar.