Islamisk bank tillämpar den islamiska trons lagar, värderingar och övertygelser på dess sätt att arbeta. Begreppet sharia betyder lagar, värderingar och religion. Termen mu’amalat syftar på shariareglerna som gäller specifikt för kontrakt och transaktioner. I huvudsak tillhandahåller sharia de moraliska värdena för islamisk bankverksamhet. Det är som en etisk kod.
Sharia är nyckeln till att förstå islamisk bankverksamhet. Sharia hämtar sina regler från tre källor, som är Koranen, Sunnah och islamiska religiösa lärda. Koranen innehåller Allahs eller Guds uppenbarelser. Enligt muslimer gjorde Allah dessa uppenbarelser till profeten Muhammed. Koranen är källan till islamisk lag.
Sunnah hänvisar till Muhammeds lära. Det inkluderar också hur Muhammed levde sitt liv, som fungerar som ett exempel för anhängare av islam. Sunnah finns i Hadith, som är böcker. För att förstå Koranen måste en person också studera Sunnah.
Islamiska religiösa forskare tillhandahåller tolkning, vägledning och råd för institutioner som är engagerade i islamisk bankverksamhet. Om Koranen och Sunnah inte tar upp en viss situation, kommer islamiska religiösa forskare att ge vägledning för islamiska banker. Islamiska religiösa forskare har utvecklat shariastyrelser eller rådgivande styrelser för att tillgodose behoven hos islamisk bankverksamhet. Dessa styrelser hjälper islamiska banker genom att säkerställa efterlevnad av sharia. Shariastyrelserna är oberoende av bankerna och fungerar som en tillsynsmyndighet.
Tolkningar som tillhandahålls av shariastyrelserna måste stämma överens med Koranen och Sunnah. Islamiska banker måste följa shariastyrelsernas religiösa beslut. Termen fatwa syftar på ett beslut från shariastyrelsen. Om en finansiell institution inte följer sharia, är den inte engagerad i islamisk bankverksamhet.
En nyckelregel för sharia som är tillämplig på islamisk bankverksamhet är att undvika bedömning av intresse. Koranen lär att Allah har förbjudit riba. Riba betyder ränta eller ocker. Islamisk bank kan därför inte ta ut ränta på sina lån. Dessutom kan islamisk bank inte betala ränta till sina kunder för att de sätter in pengar på sparkonton hos banken eftersom sharia förbjuder både bedömning och betalning av ränta.
Islamiska banker tillhandahåller tjänster som är jämförbara med de tjänster som tillhandahålls av västerländska banker. Exempel på tjänster inkluderar checkkonton, elektroniska överföringar av pengar, resecheckar, kassaskåp och remburser. Banken tar ut en avgift från sina kunder för de olika tjänsterna istället för ränta. En islamisk bank måste erhålla ett förhandsgodkännande från Sharia-styrelsen innan de kan erbjuda några nya produkter eller tjänster. Efter att ha erhållit godkännande kan banken introducera de nya produkterna och tjänsterna för sina kunder.