Frivillig insolvens är när ett företag fastställer att det inte kan uppfylla alla betalningskrav till sina borgenärer. Istället för att tvingas i konkurs fattar företagets tjänstemän eller aktieägare beslutet att ansöka om en rekonstruktion av organisationens skuld. Ett insolvensavtal kan innebära frivillig likvidation av vissa tillgångar för att tillgodose borgenärerna.
I grund och botten är en frivillig insolvens likvärdig med en konkurs. Verksamheten har vanligtvis ekonomiska förpliktelser som överstiger dess inkomst och den kan inte framgångsrikt uppfylla sina skyldigheter om inte betalningsvillkoren omstruktureras. Det liknar något som när en individ deltar i ett konsumentkreditrådgivningsprogram. Dessa program sänker vanligtvis de månatliga betalningsbeloppen och räntorna på osäkrade skulder. När det gäller en verksamhet kan omstruktureringen dock innebära upplösning av företagspensionsplaner, sänkning av chefslöner och konsolidering av företagets verksamhet.
När ett företag ansöker om frivillig insolvens träffas en formell överenskommelse mellan företaget och dess borgenärer. Det övervakas vanligtvis av en domstol utsedd domare eller skiljeman som medlar mellan de inblandade parterna. Vanligtvis har företaget tillgängliga medel för att betala sina borgenärer, men har inte tillräckligt för att betala alla förpliktelser i sin helhet vid förfallodatum. Som en del av ett frivilligt insolvensavtal kommer ett företag att behöva hitta ett sätt att minska sina kostnader så att permanent insolvens undviks och det kan återgå till ett tillstånd av lönsamhet.
Vissa borgenärer kan ha företräde framför andra vid en frivillig insolvens. Till exempel kan de som är skyldiga betalningar på en säkerställd ränta såsom egendom eller utrustning ha rätt till återtagande eller försäljningsintäkter. Vissa aktieägare i företaget, såsom preferensaktieägare eller anställda som har medel investerade i vinstdelningsplaner, kan få betalningar från likvidationsintäkter före investerare som innehar stamaktier.
Enligt ett frivilligt insolvensavtal förlängs ofta tidsramen för återbetalning till borgenärerna. Bolaget får en viss tid på sig att ta sig ur konkurs och betala tillbaka sin omstrukturerade skuld. Det belopp som förfaller till ett visst datum kan sänkas eller betalas av genom att effektivisera företagets verksamhet. Ett avtal kommer vanligtvis att beskriva de kortsiktiga och långsiktiga steg som företaget planerar att ta för att säkerställa att dess intäkter överstiger dess skulder.
Om ett företag inte framgångsrikt kan uppfylla sina förpliktelser enligt omstruktureringsplanen kan det så småningom upplösa och likvidera sina återstående tillgångar. Även om det frivilliga insolvensavtalet skyddar företaget från omedelbart återtagande av egendom av borgenärer, efterlåter det inte de ägda skulderna. I händelse av ett fullständigt affärsmisslyckande kommer borgenärerna att få alla betalningar från ett fullständigt likvidationsförfarande baserat på prioritet.