Första hypotekslån är alla lån med säkerhet i bostads- eller kommersiella fastigheter som upptar första pantpositionen på den egendom som finansieras. Lagar på många ställen gör det möjligt för låntagare att säkra två eller tre lån med samma egendom, men den första panthavaren har den seniora fordran på fastigheten vid låntagarens fallissemang. Låntagare kan använda bolån för att köpa eller refinansiera egendom. Hypotekslångivare erbjuder mycket lägre räntor på första hypotekslån än lån som upptar den andra eller tredje pantpositionen.
När en långivare skriver ett lån med säkerhet i egendom, kan långivaren ta kontroll över den egendomen om låntagaren misslyckas med lånet. Långivare säljer egendom som beslagtagits från förfallna låntagare och använder intäkterna för att reglera skulden. På grund av risken för att en fastighet förlorar i värde över tiden tillåter de flesta långivare inte låntagare att upprätta bottenlån som är lika med 100 procent av fastighetens värde. Låntagare som köper fastighet måste täcka återstoden av köpeskillingen med separata fonder eller samtidigt teckna ett andra inteckningslån för att täcka resten av köpeskillingen.
Fastighetsägare kan betala av befintliga bottenlån samt andra skulder med säkerhet i en viss fastighet genom att ta ett refinansieringslån. För att det nya bolånet ska inta den första panträttspositionen måste alla andra panträtter betalas av med intäkter från refinansieringslånet. Eventuell kvarvarande panträtt i bostaden som går före refinansieringslånet kommer att uppta den första panten efter refinansieringen. Låntagare med befintliga andra panträtter kan endast lämna dessa lån på plats och upprätta ett nytt första panträtt om den nuvarande andra panträttsinnehavaren tecknar ett efterställningsavtal. Ett underställningsavtal tillåter ett nyskrivet lån att flytta till första panträtt på en fastighet före redan befintliga panträtter.
Långivare gör det möjligt för låntagare att ta bottenlån med både fast ränta och rörlig ränta. Löptiden på lån med fast ränta varierar vanligtvis från 10 till 30 år. Lån med rörlig ränta har antingen räntor som anpassas under hela lånets löptid eller börjar med en introduktionsperiod, under vilken låntagaren betalar en ränta endast rörlig ränta och en andra fas där låntagaren betalar både kapital och räntebetalningar. Långivare tillåter vanligtvis inte låntagare att etablera andra panträtter bakom rörlig ränta på grund av risken för stigande räntor att tömma fastighetsägarnas eget kapital över tiden.