Regulation Q, en del av US Code of Federal Regulations (CFR), utfärdades 1933 och fasades i huvudsak ut i en sexårig process som avslutades i mars 1986. Regulation Q:s mest synliga komponent var att förbjuda amerikanska banker att betala ränta på checkar konton, men den innehöll också olika bestämmelser genom vilka Federal Reserve kunde sätta räntetak för olika typer av banker för att påverka kreditförlängningen.
USA led genom den stora depressionen i början av 1930-talet, och kongressen ville påverka landets banker emdash; sparande och lån (S&L) och liknande sparsamhetsinstitutioner &emdash; att ge kredit till lokala bönder och köpmän. Men praxis hos många banker var att deponera sina medel i affärsbanker och tjäna ränta på dessa insättningar. Dessa inlåning var oavsiktliga insättningar; de kan när som helst dras tillbaka på begäran. Moderna checkkonton är efterfrågekonton.
Tidsinsättningar, såsom insättningsbevis (CD), betalade i allmänhet högre räntor, men belopp som betalats in på CD-skivor måste lämnas in på affärsbanken under en viss tid. Små sparsamheter behövde flexibiliteten att ta ut sina pengar när som helst, för att möta säsongsbetonade behov hos sina kunder och enstaka panik, så de skulle sätta in sina pengar på efterfrågade konton till lägre, men extremt pålitliga, räntor.
För att avskräcka sparsamheten från att i huvudsak hamstra kontanter på detta sätt, istället för att låna ut dem, inkluderade kongressen i Banking Act från 1933 förordning Q, som förbjöd betalning av ränta på anfordringskonton. Det ansågs att detta skulle frigöra de medel som landsbankerna hade samlat på sig i affärsbanker. Detta besvarade också kritiken från vissa om att affärsbankerna använde de mindre regionala bankernas anfordringsinlåning i spekulationssyfte och hindrade medlen från att lånas ut för mer produktiva ändamål.
Regel Q tillät också Federal Reserve att fastställa maximala räntor som kunde betalas på tidsbundna insättningar. Det fanns två huvudorsaker till detta. För det första ansåg kongressen att konkurrensen om inlåning genom att höja räntorna negativt påverkade bankernas lönsamhet, och att om räntorna som erbjuds insättare var begränsade skulle bankerna inte förlora vinster i räntekonkurrens. För det andra ansågs det att om de mindre lokala sparsamheterna tilläts erbjuda en något högre ränta på tidsbunden inlåning än affärsbankerna, skulle insättare öppna konton hos dessa lokala sparsamheter och därmed öka de tillgängliga medlen för utlåning.
Regel Q:s effekter var blandade. Medan det avsedda syftet att förhindra sparsamhet från att ackumulera stora insättningar i affärsbanker uppnåddes, tvingade det på sparsamheten en praxis med kortsiktig upplåning för att finansiera långfristig utlåning. Det vill säga, sparsamheten skulle använda kundernas inlåning, som var kortfristig till sin karaktär, för att finansiera sin utlåning, som till största delen bestod av långfristiga bostadslån. Dessutom ansågs räntetaket enligt förordning Q, som tillämpades på S&L-industrin 1966, av vissa vara en form av prisuppgörelse som utlöste S&L-krisen på 1980-talet, en amerikansk bankkatastrof vars kostnad översteg 200 miljarder dollar (USD).
Med räntekrisen i slutet av 1970-talet och början av 1980-talet blev det tydligt att förordning Q inte uppnådde de mål som kongressen satte upp för den. Dessutom eliminerades de införda räntetaken 1970, för konton på över 100,000 1980 dollar, vilket förändrade fördelningen av välstånd och tvingade mindre sparare att avstå från miljarder dollar i räntor. Efter att ha fastställt att dessa räntetak skapade problem för mindre institutioner, diskriminerade småsparare och inte ökade utbudet av bostadslån, antog kongressen Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act från XNUMX (MCA). MCA avskaffade gradvis taket för räntor som betalas av banker och ersatte de gamla bestämmelserna i förordning Q, med det enda undantaget att banker fortfarande är förbjudna att betala ränta på företags checkkonton.