USA, tillsammans med de flesta länder, reglerar och övervakar noggrant företags börser. Alla amerikanska företag måste avslöja strukturen för sina aktier och andra aktier hos Securities and Exchange Commission (SEC), en statlig myndighet, genom en rad formulär och anmälningar. Blankett 4 är ett SEC-formulär som företagsledare och tjänstemän måste fylla i om de säljer någon del av sina personligt ägda aktier i företaget. Formuläret måste lämnas in inom två dagar efter handeln och hjälper SEC att reglera insiderhandel. Vid inlämnandet blir ett ifyllt formulär 4 offentligt register och är sökbart och tillgängligt för alla.
Form 4:s primära funktion är att indikera betydande förändringar i företagens ägande. För företag som är börsnoterade representerar aktierna och andra aktier som finns tillgängliga på marknaden en verklig del av företaget. Att äga en majoritet av aktierna innebär kontroll över företaget. SEC ägnar särskild uppmärksamhet åt det sätt på vilket företagsdelar handlas av ”insiders”, de med nära kunskap om företagets inre funktioner. Styrelseledamöter, ägare och individer som äger 10 % eller mer av ett företags offentliga innehav anses alla av SEC vara insiders.
SEC kräver att alla insiders i nya företag avslöjar omfattningen av deras ägande i en form som kallas Form 3. Om och när ägarstrukturen enligt Form 3 ändras, måste varje insider vars status har ändrats fylla i och lämna in Form 4 Blankett 4 är ett grundläggande register över när handeln inträffade, vilka parter som är inblandade i transaktionen och nettovärdet av de utbytta aktierna. Formuläret måste skickas till SEC inom två dagar efter handeln. SEC beviljar ibland uppskov, men inget uppskov kommer att ursäkta avslöjande: transaktioner med uppskjuten avslöjande måste göras identifierade på formulär 5, förfallo inom 45 dagar efter utgången av företagets räkenskapsår.
Insiders är inte förbjudna att handla med sina företagsaktier, men SEC bevakar noggrant processen på grund av hur lätt oegentligheter kan kopplas till. Insiderhandel som involverar avslöjande av icke-offentlig väsentlig information bryter mot USA:s Securities and Exchange Act från 1934, avsnitt 20A och följande, och är ett brott som kan bestraffas med böter och/eller fängelse. Ett exempel på illegal insiderhandel är ett företag vars insiders vet att företagsvärdet snart kommer att skjuta i höjden, men säljer aktier till vänner och familj till ett lågt pris dagar innan det ändrade värdet offentliggörs. Snart finner de nya ägarna sig med mycket värdefulla aktier köpta till ett lågt pris, en fördel som inte är tillgänglig för allmänheten. Blankett 4 är på många sätt ett påstående om att all insiderförsäljning skedde i god tro.
Alla SEC-anmälningar arkiveras och hanteras av SEC:s elektroniska datainsamling, analys och hämtningssystem, allmänt känt som EDGAR. SEC kräver att alla ansökningar, inklusive formulär 4, laddas upp elektroniskt direkt till EDGAR. Vem som helst kan söka i EDGAR-databasen, och formulär 4-ansökningar offentliggörs nästan omedelbart inom det systemet. Investerare spårar ofta företagsformulär som ett sätt att försöka fastställa gynnsamma tider för att köpa och sälja aktier.