Förhållandet mellan innovation och ekonomisk utveckling ligger i det sätt på vilket innovation kan tillämpas på den ekonomiska utvecklingen i ett land. En av kopplingarna mellan innovation och ekonomisk utveckling är det faktum att innovation skapar nya entreprenörsmöjligheter med åtföljande vägar för ekonomisk utveckling. Den mest direkta kopplingen mellan innovation och ekonomisk utveckling är att utnyttja den kunskap eller det mänskliga kapitalet som krävs för högre förekomst av innovation till fördel för ekonomin.
En analys av sambandet mellan innovation och ekonomisk utveckling kommer att leda till slutsatsen att ett land välsignat med ett betydande antal innovatörer kommer att spegla fördelarna med en sådan rikedom genom utvecklingen av ekonomin. Innovation kräver tillämpning av kunskap för att skapa möjligheter, vilket kanske inte är uppenbart för dem som saknar samma kvalitet på humankapital. I denna mening finns det en koppling mellan innovation och utbildning. Länder med välutvecklade utbildningssystem har vanligtvis ett högre antal personer med det humankapital som krävs för höga innovationsnivåer jämfört med de länder som inte har det. Den ekonomiska nyttan för landet kan ses i det sätt på vilket landets medborgare använder sin kunskap för att utveckla ekonomin.
Entreprenörskap är en direkt utlöpare av innovation på grund av det faktum att de flesta av de nya idéerna behöver någon form av affärsstruktur för att implementera dem. Till exempel kommer en innovativ entreprenör som bestämmer sig för att tillämpa sina idéer på ett affärsföretag att anställa anställda, hyra ett företag och i allmänhet göra andra typer av fastighets- och humankapitalinvesteringar, inklusive betalning av skatter till staten . Där idén är solid kommer verksamheten att växa, vilket leder till etablering av andra dotterbolag, partnerskap med utländska investerare, minskad arbetslöshet och andra vägar för ekonomins utveckling.
Vissa länder med färre naturresurser, särskilt Asien, förlitar sig i stor utsträckning på sitt överflöd av humankapital som ett sätt att uppnå ekonomisk utveckling. Den innovativa andan hos medborgarna i sådana nationer kan ses i deras prestationer på många områden, inklusive vetenskap och teknik. En tillämpning av denna innovation i kombination med entreprenörsmöjligheter är en formel som har lett till de stora ekonomiska landvinningar som är uppenbara i uppfattningen av sådana länder som några av de ekonomiska kraftstationerna i världen.