Federal National Mortgage Association, i dagligt tal känd som Fannie Mae eller FNMA, är ett kongressbefraktat, statligt stödet hypotekslåneföretag i USA. Huvudmålet för Federal National Mortgage Association är att säkerställa att amerikanska bostadsköpare kan få tillgång till överkomliga bolåneräntor. Föreningen ger inte själv bolån utan köper och garanterar befintliga bolån från banker, vilket frigör pengar för bankerna att fortsätta låna ut. Föreningen skapades 1938 under den stora depressionen som en helt statligt ägd enhet. Dess ledarskap och ägarstruktur har genomgått flera förändringar sedan dess: det var en gång helt oberoende, men från och med 2010 hölls det i regeringskonservatorium.
Sedan skapandet av Federal National Mortgage Association har inteckningar i allmänhet varit mer tillgängliga och mer överkomliga för amerikanska familjer. Föreningen har gjort detta möjligt genom att stödja och teckna enfamiljs-, flerfamiljs- och kapitallån från banker över hela landet. I huvudsak köper föreningen lån som banker redan har gjort till konsumenter. Det ger bankerna mer pengar att låna ut till nya bostadsköpare och backar även upp lånen med föreningens räntebetalningar och kapitalgarantier.
Föreningen var federalt ägd när den bildades 1938. Då stod regeringen själv bakom de inteckningar som föreningen köpte. Flera år senare, 1968, splittrades föreningen i två delar. En ny Federal National Mortgage Association skapades som en privat, aktieägd enhet, och en Government National Mortgage Association skapades som en helt statlig organisation, främst med uppgift att stödja federalt försäkrade låneprogram. Government National Mortgage Association kallas ofta för Ginnie Mae.
En tredje spelare kom in på scenen 1970, när kongressen chartrade skapandet av Federal Home Loan Mortgage Corporation, vanligtvis känd som Freddie Mac, för att spegla och konkurrera med Federal National Mortgage Association. Tanken var att två oberoende hypotekslångivare med statligt ansvar skulle skapa sund konkurrens på marknaden, och skulle bidra till att stabilisera tillgången på bostäder till överkomliga priser och bostadslån i hela USA. Federal National Mortgage Association har alltid varit större än Federal Home Loan Mortgage Corporation, men de två är, som väntat, konkurrenter på marknaden.
Även om de var oberoende, var båda enheterna ändå tvungna att verka inom en uppsättning strikta utlåningsparametrar. Det viktigaste är att föreningarna endast kan köpa och garantera ”överensstämmande” lån. Huruvida ett lån anses ”överensstämmande” avgörs av Office of Federal Housing Enterprise Oversight. Kalkylen fokuserar i allmänhet på låntagarens kredithistorik, lånets löptid och sannolikheten för snabb återbetalning. Inledningsvis måste ett lån vara relativt strikt och säkert för att överensstämma. Mot 2003 lossnade dock standarden.
Inför den ökande konkurrensen från tredjepartslångivare som utökade betydande inteckningar och lån för lite, om något, ned, tilläts Federal National Mortgage Association och Federal Home Loan Mortgage Corporation acceptera liknande lån som överensstämmer. 2004 markerade starten på sub-prime-hypotekkrisen i USA. I den här krisen blev låntagarna alltmer oförmögna att betala sina bolån och började fallera. De långivande bankerna såg i sin tur till föreningarna för att göra gott om sina garantier. Volymen av fallissemang och antalet garantibetalningar hotade att knäcka föreningarna. Under 2008 ingrep den federala regeringen igen och placerade både Federal National Mortgage Association och Federal Home Loan Mortgage Corporation i regeringskonservatorium.
Konservatorskap är som en räddningstjänst i den meningen att den federala regeringen har lovat att använda skattemedel för att hjälpa föreningarna att göra återbetalningar som de inte har råd med. På så sätt kommer föreningarna att kunna fortsätta sin verksamhet, trots sina kraftiga ekonomiska förluster. Från och med 2010 förblir föreningarna självständiga; konservatorskapet påverkar en del av deras ekonomiska beslut, men det kostar dem inte deras autonomi.