Efter att ett företag har utfärdat aktier på de börsnoterade marknaderna, kan det upptäcka att det behöver anskaffa ytterligare kapital eller pengar av någon affärsskäl. Ett sätt att åstadkomma detta är att lansera ett sekundärt erbjudande, där fler aktier, eller aktier, blir tillgängliga för investerare, både privatpersoner och institutionella, att köpa och sälja på de offentliga marknaderna. Det finns fördelar och nackdelar med att göra detta.
Ett företag som redan har emitterat aktier i ett debut börsintroduktion (IPO) är berättigat att sälja ytterligare aktier i ett sekundärt erbjudande. Det emitterande företaget, vanligtvis finanschefen, kommer att arbeta tillsammans med en investeringsbank för att bestämma lämpligt antal aktier att sälja och även marknadspriset för att sälja varje enskild aktieaktie. För övrigt kan denna investeringsbank få vissa privilegier att köpa aktier i ett sekundärt erbjudande till ett rabatterat pris.
I USA är antalet aktier som kan säljas i en sådan transaktion förutbestämt baserat på ett prospekt som ett företag lämnar in till tillsynsorganet i regionen vid tidpunkten för börsintroduktionen. Dessa typer av aktieförsäljningar måste dock godkännas av ett företags styrelse. Vanligtvis kommer ett företag att göra ett tillkännagivande som beskriver komponenterna i försäljningen, till exempel hur många aktier som kommer att säljas och hur länge.
Det kan finnas flera skäl som driver ett företags ledningsgrupp att emittera aktier i ett sekundärt erbjudande. Till exempel kan ett företag ha ett förvärv i sikte men inte tillräckligt med kapital till hands för att köpa det företag som det vill integrera i sin egen enhet. Ett sätt att samla in nödvändiga medel är att lansera ett sekundärt erbjudande.
Kanske vill ett företag minska sin skuldbelastning och kan inte generera tillräckligt med intäkter eller försäljning för att göra detta. Ett sekundärt erbjudande kan vara en lämplig lösning. Eller, om ett företag som en läkemedelsverksamhet behöver ytterligare kapital för att bedriva kliniska prövningar för utveckling av nya läkemedel, en kapitalintensiv eller dyr process, då kan emission av värdepapper på finansmarknaderna hjälpa.
En primär nackdel för ett sekundärt erbjudande är knutet till de befintliga aktieägarna. Investerare som köper aktier blir delägare i det företaget, och de äger en andel av företaget beroende på hur mycket aktier de köper. Den andelen ägande blir dock utspädd när det finns ett sekundärt erbjudande, eftersom storleken på den totala poolen från vilken aktier blir tillgängliga ökar. Aktieägare ges ofta rättigheter, såsom möjligheten att rösta på stora företagshändelser beroende på storleken på en investering, så dessa privilegier kan på samma sätt bli utspädda när antalet totala värdepapper ökar.