Privatlån kan komma i två former: osäkrade och säkrade. Det osäkra lånet är mer riskfyllt för långivare och beror enbart på förhoppningen om att låntagarna ska betala tillbaka sitt lån, och långivarens regress om ett lån är obetalt är ofta att gå till domstol för att kräva återbetalning. Mycket bra till utmärkta kreditbetyg krävs vanligtvis för dessa lån för att göra detta scenario mindre troligt. Det säkrade personliga lånet är annorlunda eftersom det backas upp genom att ge långivaren rättigheter till någon form av egendom (säkerhet), som långivaren kan beslagta om låntagaren slutar göra betalningar i tid.
Det finns många olika typer av säkerheter som kan användas för att skapa ett säkrat privatlån. Dessa kan inkludera lån mot egendom som bostäder, fordon eller mark. Särskilt med bostäder och mark kan detta kallas att ta pant i fastigheten. Andra typer av säkerheter kan vara acceptabla för att skapa ett sådant lån, och kan inkludera sådana saker som personliga sparkonton som skulle innehas av långivaren, aktier eller obligationer, eller lyxartiklar av betydande värde. Vanligtvis är värdet på säkerheten högre än lånevärdet eller en betydande andel av det utlånade beloppet.
Långivare föredrar ofta det säkrade personliga lånet eftersom det har inbyggda skydd, och banker eller andra penninglåneföreningar kan vara mer benägna att godkänna ett säkrat lån än ett osäkrat. Vissa långivare kan kräva säkerheter när en person ansöker om ett personligt lån, särskilt om kreditvärdigheten bara är måttlig och inte är utmärkt. Med detta sagt är inte alla personliga lån helt säkrade med säkerhet eftersom värdet på egendom som mark, bostäder, fordon, aktier och obligationer och till och med lyxartiklar kan fluktuera och sjunka under lånets värde.
Fördel för låntagarna finns även med denna låneform. Räntorna för säkrade privatlån kan vara lägre på grund av den minskade risken som långivaren tar. Speciellt när ett privatlån tas mot något som ett kontantbelopp på ett sparkonto eller en bostad, kan räntenivåerna vara extremt konkurrenskraftiga och några av de bästa. Särskilt i det scenario där en person belånar egendom är räntorna sannolikt mycket bra.
Men även med säkerheter kan mycket dålig kredit göra att människor får avslag på ett säkrat personligt lån. Människor kan fortfarande kvalificera sig för dåliga kreditlån, men de betalar höga räntor för att få dessa. En annan typ av kortfristiga personliga lån är tillgängliga via pantbanker. Människor kan ”sälja” egendom för pengar och har en viss tid på sig att lösa in fastigheten till en högre kurs. Avgifterna som tas ut är vanligtvis dyra, men pantsättning kan kallas en typ av säkrat personligt lån, eftersom pengar initialt lånas ut mot värdet av en vara.