Ett konverteringsvärde är det pris till vilket ett konvertibelt värdepapper omvandlas till stamaktier. Det finns två huvudtyper av värdepapper som företag använder för att skaffa kapital: obligationer och aktier. Obligationer erbjuder investerare en ränteström under obligationens livslängd, medan aktier erbjuder investerare möjligheten att dela på företagets vinster genom aktiekursuppskattning och utdelningar. Båda värdepapperen har för- och nackdelar. Som ett resultat utfärdar bankirer och företag hybridvärdepapper med egenskaper av båda. En typ av hybridsäkerhet tillåter investerare att konvertera från att äga företagsobligationer till att äga företagsaktier. Dessa typer av värdepapper kallas konvertibla värdepapper. När företaget konverterar obligationer till aktier är det försäljningspriset konverteringsvärdet, som bestäms när värdepapperet ursprungligen emitteras.
Risk-ogynnsamma investerare gillar möjligheten att investera i ett företag genom skulder som anses ha mindre risk än aktier. Konvertibla preferensaktier eller konvertibla obligationer kräver en högre premie eller pris på marknaden på grund av detta alternativ. Investerare kan ta del av aktiekursutvecklingen utan risk att förlora kapitalbeloppet som investerats i värdepapperet.
Många företag ger ut både preferensaktier och stamaktier. Båda representerar någon form av ägande, men endast vanliga aktieägare kan rösta. Dessutom gynnas vanliga aktieägare av aktiekursuppskattning, medan preferensaktieägare i allmänhet har en fast betalning var sjätte månad, som en obligation. Som sådan kommer prospektutlåtanden att ha ett visst pris till vilket preferensaktierna är berättigade att konverteras till stamaktier. Samma kapitalbelopp gäller för konvertibla obligationer.
Att veta vad konverteringsvärdet betyder är en sak. Att förstå var man hittar det och hur man använder det är dock en annan. Investerare kan hitta konverteringsvärdet i obligationskontraktet för konvertibla obligationer eller i prospektet för konvertibla preferensaktier. Rent praktiskt talar konverteringsvärdet för investeraren eller finansiell rådgivare hur många aktier som kommer att erhållas efter konvertering. Dessutom kan det vara nödvändigt att beräkna konverteringsvärdet från ett konverteringsförhållande.
Som ett exempel, om investerare äger preferensaktier som är prissatta till $100 US-dollar (USD) och prospektet säger att konverteringskvoten är fem, betyder det att investeraren får handla med en preferensaktie för fem vanliga aktier. Att dividera det aktuella priset på preferensaktierna med konverteringskvoten ger det pris som stamaktien måste säljas till för att investeraren ska kunna tjäna på konverteringen. Till exempel, $100/5 = $20.00 USD. Detta är känt som marknadskonverteringsvärdet eftersom det är osannolikt att en investerare kommer att handla till ett lägre pris än detta för att göra vinst.