Ibland kallas inlösenpriset, inlösenpriset är det belopp som en emittent betalar om han eller hon väljer att ringa eller lösa in en obligationsemission eller preferensaktie innan värdepapperet når förfall. Vanligtvis anges detta pris i bestämmelserna i avtalet som reglerar försäljningen av obligationerna eller aktierna i preferensaktien. Även om det finns några undantag, sätts inlösenpriset vanligtvis på en nivå som säkerställer att investeraren får tillbaka den ursprungliga investeringen.
När det gäller obligationsemissioner kommer varje obligation som är strukturerad för att tillåta emittenten att ringa obligationen i förtid att identifiera ett sätt att komma fram till inlösenpriset. Till exempel, om det finns en punkt under obligationens löptid som emittenten kan välja att kalla den obligationen, kan inlösenpriset vara ett fastställt belopp, förutsatt att räntan förknippad med obligationen var fast. Om obligationen har en rörlig ränta kan formeln för att beräkna priset innebära att identifiera den nuvarande rådande räntan, ta hänsyn till den tid som investeraren har hållit obligationen och lägga till det beloppet tillbaka till den ursprungliga köpeskillingen som betalades av investeraren.
Med aktieoptioner är lösenpriset vanligtvis förknippat med preferensaktier som är utgivna av ett öppet investeringsbolag. I detta scenario kan emittenten utöva rätten att köpa tillbaka alla emitterade aktier från investerare, enligt bestämmelser som finns i det ursprungliga försäljningsavtalet relaterade till aktierna. Det typiska tillvägagångssättet är att sätta inlösenpriset så att det återspeglar substansvärdet för varje aktie som köps tillbaka, en situation som kan eller kanske inte ger investeraren någon form av avkastning.
Beroende på omständigheterna kommer inlösenpriset ofta att tillåta investeraren att få tillbaka sin ursprungliga investering och åtminstone göra en viss vinst på ansträngningen. När det gäller aktieoptioner kan det vara viss förlust inblandad. När så är fallet kan utnyttjandet av inlösenpriset åtminstone begränsa den förlust som investeraren i slutändan skulle inse om emittenten inte hade valt att lösa in värdepapperet i förtid.
Det finns ingen anledning att undvika investeringar som är strukturerade för att möjliggöra förtida inlösen. Investerare kan och tjänar avkastning på obligationer och aktieoptioner med denna typ av avsättning. Ta dig istället tid att titta på vilken typ av avkastning som rimligen kan förväntas om emittenten väljer att utnyttja möjligheten att kalla värdepapperet i förtid och lösenpriset åberopas. Om prognoserna indikerar att avkastningen är rimlig och att marknadsförhållandena sannolikt kommer att vara något stabila vid tidpunkten för att värdepapperet kallas tidigt, är det ett rimligt alternativ att fortsätta med köpet. Om investeraren inte känner att köpeskillingen skulle ge en avkastning som är värd mödan, gör han eller hon klokt i att leta efter andra investeringsmöjligheter.