Ett bolån med justerbar ränta, även känt som ARM eller rörlig ränta, är en typ av bolån med en flexibel ränta. Detta innebär att procentsatsen fluktuerar baserat på ett index, och den justeras för att alltid gynna långivaren, oavsett hur marknaden förändras. Det finns i princip fem typer av index som används för att beräkna räntan på bolån med justerbar ränta. Dessa är: Constant Maturity Treasury (CMT), 11th District Cost of Funds Index (COFI), 12-månaders Treasury Average Index (MTA), National Average Contract Mortgage Rate och London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Ett bolån med justerbar ränta är en vanlig lösning för finansinstitut som inte har råd med risken med fasta lån, till exempel banker som endast finansieras av kundinsättningar, eller för låneföretag som erbjuder lån till personer utan kredithistorik, eller de som begär ett ganska stort lån . Ett bolån med justerbar ränta är inte nödvändigtvis ett dåligt arrangemang för låntagaren, bara ett mer riskabelt. Om indexet faller kan låntagaren sluta betala mindre än han skulle göra på ett vanligt bolån. Faktum är att ett bolån med justerbar ränta är den vanligaste typen av bolån som erbjuds av banker i Kanada, Storbritannien och Australien. Kortfristiga lån kan vara fixerade i dessa länder, men alla lån eller bolån över tio år kommer normalt att ha formen av ett bolån med justerbar ränta.
Ett bolån med justerbar ränta kommer ofta med ett tak eller begränsning av avgifter, som styr antingen frekvensen eller livstidsförändringen av räntan. Till exempel kan ett bolån med justerbar ränta ha ett tak på högst två procent per år, eller totalt sex procent under bolånets livstid. Detta skyddar låntagaren samtidigt som det garanterar långivaren en ganska säker transaktion. En annan typ av låntagarskydd är antagandet av ett hybridlån med justerbar ränta, där räntan blir flytande först efter en viss tid, som ett år eller så. Detta ger låntagaren chansen att anpassa sin livsstil tillräckligt för att hantera ränteförändringen utan några större konsekvenser.