I många länder kan husägare minska sin beskattningsbara inkomst genom att begära avdrag för bolåneförsäkring. Detta innebär att skattebetalare kan minska sin beskattningsbara inkomst med beloppet av den premie de betalat för att försäkra sitt bostadslån. Lagar om skatteavdrag varierar beroende på lokala lagar, men i många länder är det bara ett begränsat antal personer som kan göra anspråk på bolåneförsäkringsavdraget.
Långivare ser bolån som inkomstgenererande tillgångar men dessa tillgångar blir värdelösa om husägare inte betalar på skulden. Bolåneförsäkring skyddar långivare mot förluster som härrör från betalningsförsummelser. Låntagare betalar vanligtvis för försäkringen med månatliga premier men i vissa fall betalar låntagare för det första årets försäkring med en enda engångsbetalning. Beroende på lokala lagar och långivarens krav kan låntagarna behöva behålla täckning under hela låneperioden. I vissa länder är förstagångsbostadsägare de enda som kan göra anspråk på avdraget för bolåneförsäkringen, medan i andra områden kan alla som måste köpa försäkringen göra anspråk på avdraget.
Personer som betalar en stor förskottspremie för hypoteksförsäkring måste normalt kräva avdrag för det beskattningsår då premiebetalningen gjordes. I vissa länder tillåter skattemyndigheterna husägare att kräva detta avdrag stegvis under hela låneperioden. Beroende på husägarens skattemässiga status kan det vara mer fördelaktigt att begära avdraget under ett enstaka beskattningsår än att kräva mindre avdrag på årsbasis i 20 eller 30 år. Bortsett från förskottspremien begärs normalt avdrag för återkommande premier när och när dessa premiebetalningar görs.
Bolåneförsäkringsavdrag är ett av de incitament som många regeringar använder som ett verktyg för att uppmuntra människor att köpa bostäder. Bortsett från dessa avdrag kan husägare ofta begära skatteavskrivningar för hemreparationer, fastighetsskatt och andra hemrelaterade utgifter. Omvänt har personer som hyr fastighet vanligtvis inte möjlighet att begära skatteavdrag för hyresgästens försäkringspremier och liknande kostnader.
Medan många nationer och regioner har lagar som gör det möjligt för husägare att göra anspråk på ett hypoteksförsäkringsavdrag, måste husägare i många fall också brottas med totala tak för skatteavskrivningar. Den som ansöker om avdrag för andra typer av utgifter som utbildningskostnader eller sjukvårdskostnader kanske inte kan göra anspråk på bolåneförsäkringsavdraget om hans eller hennes beskattningsbara inkomst faller under en viss nivå. Dessutom måste många husägare betala skatt till de regionala och kommunala myndigheterna samt den nationella regeringen. I många fall kan en skattemyndighet tillåta en villaägare att begära avdrag medan andra skattemyndigheter kanske inte tillåter sådana avdrag.