Ett erbjudandepris är det värde till vilket en aktie börjar handlas på de offentliga marknaderna. Det bestäms av de investeringsbanker som leder förfarandet, som kallas emissionsgarantier, förutom advokater och chefer från företaget som offentliggörs. Ett erbjudandepris baseras på ett antal faktorer, och efterfrågan från investerare kommer i slutändan att avgöra var en aktie börjar handlas.
Ett företags första dag för handel på den offentliga aktiemarknaden är känd som dess börsintroduktion (IPO), även om det finns månader och ibland år av förberedelser som leder fram till den tiden. När ett företag beslutar om en börsnotering är det första steget att lämna in noteringsdokument till det tillsynsorgan som övervakar finansmarknaderna i regionen. Till exempel i USA är det organet Securities and Exchange Commission. I London är det Financial Services Authority.
När pappersarbetet har lämnats in börjar investeringsbanker, advokater och företagsledare arbeta med att bestämma aktiens offentliga erbjudande. Faktorer som kan väga in i detta beslut inkluderar var liknande aktier i samma sektor handlas, värdet på noteringsbolagets tillgångar och dess skuld. Investeringsbankavgifter är ytterligare komponenter till det totala värdet av ett nytt erbjudande. Ett handelsintervall upprättas för att illustrera det förväntade initiala erbjudandet för nyemissionen.
Underwriting-teamet kommer vanligtvis att ge sig ut på en roadshow, som görs för att mäta investerarnas intresse för ett företag och för att öka medvetenheten om den kommande börsintroduktionen. Det är en chans för företagsledare att kommunicera sitt budskap om ett företag, dess affärsmodell och planer för tillväxt. Målgruppen i en roadshow inkluderar stora investerare som finansinstitutioner, eftersom dessa är de företag som potentiellt kommer att göra den största investeringen i aktien. Om roadshowen blir en framgång kan ett erbjudandepris landa i den övre delen av det förutbestämda intervallet. En svag roadshow kan resultera i ett lägre noteringspris eller en försening av en börsnotering.
Efter att en aktie börjar handlas till erbjudandepriset, bestämmer investerare dess värde från den tidpunkten. En aktie har ofta sin bästa handelsdag någonsin på sin erbjudandedag när investerare strömmar till en ny möjlighet. Huruvida aktien handlas över eller under börskursen efter det beror på utbudet av aktien och efterfrågan från investerare.