Ett lån med enkel ränta är ett lån där räntan som ackumuleras beräknas enbart utifrån det ursprungliga lånade beloppet, ett belopp som kallas kapitalbeloppet. Det totala beloppet som betalas tillbaka från ett lån med enkel ränta skulle då vara det lånade kapitalbeloppet plus eventuell ränta som har uppkommit under en viss tid. Ett lån med enkel ränta ses oftast när det gäller billån, men det kan användas i alla typer av lånesituationer.
Till skillnad från ett lån med enkel ränta är räntelånet oftast ett dyrare alternativ. Ett lån med sammansatt ränta tar inte bara ut ränta på kapitalbeloppet, det tar även ut eventuell ränta på tidigare upplupen ränta. Till exempel, om någon lånade 100 USD (USD) från en bank och debiterades sammansatt ränta, skulle ränta uppstå under en viss tid och vid någon tidpunkt skulle ytterligare ränta läggas till. Om den ackumulerade räntan är $10 USD, efter en viss tidsperiod skulle det beräknade beloppet för ränta vara $110 USD, förutsatt att ingenting hade betalats tillbaka under den tiden.
Lån med enkla räntesatser skulle bara ta ut ränta baserat på den ursprungliga $100 USD och skulle inte inkludera någon annan upplupen ränta. På en grundläggande nivå är lånet med enkel ränta att föredra, åtminstone när det gäller billån. Bostadslån fungerar lite annorlunda och enkla lån är inte alltid det bästa alternativet.
För bostadslån finns det andra lånealternativ som faktiskt kommer ut billigare på grund av hur räntan beräknas. I ett standardbolån beräknas räntan vanligtvis på månadsbasis, medan den enkla låneräntan beräknas på daglig basis. När det läggs till över tiden, betalas mer räntebetalning med det enkla räntelånet, förutsatt att den procentsats som tas ut för ränta på båda lånen är densamma. Skillnaden ökar ju högre ränta som tas ut.
Det finns andra sätt som ett lån med enkel ränta kan kosta mer. Ett vanligt sätt att detta händer är med avgifter, antingen för att betala av lånet i förtid eller för att betala det sent. Till exempel har ett vanligt huslån vanligtvis en anståndstid att betala för sent, men ränta ackumuleras dagligen på ett lån med enkel ränta, ytterligare ränta tillkommer varje dag som betalningen är försenad.
Även om det inte är lika vanligt längre, kommer vissa lån att ta ut en avgift för att betala av lånet i förtid. Vissa kontrakt för lån har det skrivet på så sätt att ett visst belopp, vanligtvis ett belopp som beräknades vara det totala skyldiga beloppet under en viss tidsperiod, måste betalas och om det betalas i förtid skulle beloppet vanligtvis vara mindre än det överenskomna belopp. En avgift för förtida betalning, ofta ganska stor, tas då ut. De flesta enkla räntelån, om inte individen har dålig kredit, är inte så här, men det lönar sig alltid att läsa det finstilta.