Ett byteserbjudande är ett erbjudande där människor uppmanas att handla aktier eller obligationer mot andra aktier eller obligationer, snarare än mot kontanter. Det finns ett antal inställningar där ett sådant erbjudande kan göras, och dessa erbjudanden kan användas på olika sätt av finansiella institutioner och personer som arbetar i finansbranschen. Denna term används också för att hänvisa till en specifik typ av anbudserbjudande.
Vid ett anbudserbjudande försöker ett företag eller en person få en kontrollerande andel i ett företag. Följaktligen utfärdas en öppen inbjudan att sälja aktier i det bolaget. Erbjudandet är vanligtvis villkorat; Människor uppmanas att sälja sina aktier till ett överpris under förutsättning att priset bara blir bra om minst 51 % av aktieägarna går med på att sälja. Ibland kan ett köpebud lämnas i form av ett byteserbjudande, i vilket fall aktieägare kommer att uppmanas att byta sina aktier mot aktier i ett annat bolag.
Ett sätt på vilket ett utbyteserbjudande kan användas är om ett företag försöker avknoppa en ny division. I det här fallet kan personer med aktier i Xyz Corporation bli ombedda att överväga ett byteserbjudande där de kan handla sina Xyz-aktier mot aktier i Xyz Services Corporation. Detta kan ibland vara fördelaktigt eftersom det gör det möjligt för människor att få aktier i ett nytt bolag eller division till ett förmånligt pris.
Utöver anbudserbjudanden kan byteserbjudanden användas på andra sätt. Företag som emitterar obligationer kan komma med ett byteserbjudande som gör det möjligt för människor att byta ut gamla obligationsemissioner mot nya, vanligtvis med något till deras fördel som bättre ränta. Detta görs ibland för att förlänga förfallodagen på obligationer, för att öka tillgängliga medel och av andra skäl. Företag nära konkurs kan också ibland lämna ett byteserbjudande för att köpa tid.
När någon accepterar ett byteserbjudande kan det finnas skattemässiga överväganden. En revisor bör konsulteras för att avgöra vilken typ av skatteskuld det handlar om. Att byta ut en uppsättning aktier mot en uppsättning av aktier med högre värde kan till exempel betraktas som inkomst. Det är viktigt att se till att alla affärer och försäljningar registreras korrekt på skatteunderlaget för att undvika problem med skattemyndigheter och det kan vara bra att anlita en revisor för att se till att allt är korrekt redovisat.