Växelkursmekanism är ett sätt att bestämma och stabilisera växelkurser genom att begränsa hur mycket valutans värde kan förändras. Denna typ av system kallas ibland ett semi-peggat system eftersom det tillåter fluktuationer av valutapriser inom en marginal som fastställs av valutamyndigheter. Växelkursmekanismen skapades som ett sätt att minska oförutsägbara växelkursvariationer i valuta. En av de största växelkursmekanismerna var European Exchange Rate Mechanism (ERM), en del av det europeiska monetära systemet (EMS), som senare ersattes efter skapandet av euron, en europeisk valutaenhet som antogs 1999.
Systemet som ställer in växelkursvärden kan antingen vara kopplat eller gratis. Ett kopplat växelkurssystem har värden som ställs in och kontrolleras av regeringen. Peggade system kan också kallas fasta valutaväxlingssystem. Vissa kopplade system använder en stor valuta, ofta den amerikanska dollarn, som en ankarvaluta, vilket innebär att värdefluktuationer för alla valutor är baserade på fluktuationerna i ankarvalutorna. Hur varje valuta fluktuerar beror på dess inställda värderelation med ankarvalutan.
Ett fritt växelkurssystem kan också kallas för ett flytande växelkurssystem. I denna typ av bytessystem sätts priset av marknadsvärdet, så det påverkas kraftigt av ekonomiska förändringar. Efter att euron antagits ersattes ERM med ERM-II, ett liknande semi-pegged valutasystem där euron fungerar som ankarvaluta. Liksom den ursprungliga växelkursmekanismen har ERM-II marginaler inom vilka valutavärden tillåts fluktuera. När valutavärden hotar att fluktuera utanför den fastställda marginalen vidtas finansiella åtgärder för att korrigera fluktuationen, inklusive ingripande på valutamarknaden eller erbjuda lån.
Växelkursen är det pris till vilket ett lands valuta kan växlas mot ett annat lands valuta. Marknaden på vilken valuta handlas kallas valutamarknaden (FOREX), där valuta ofta handlas som en investering. Investerare handlar på FOREX-marknaden på ett liknande sätt som de handlar med aktier på aktiemarknaden, men istället för att handla med aktier köper och säljer de ett lands valuta. De kan också investera i FOREX-terminer, som är kontrakt för att köpa och sälja valuta till ett fastställt pris vid ett senare tillfälle. Växelkursmekanismen som används på många valutamarknader kan hjälpa till att stabilisera en del av de risker som är vanliga för investeringar på valutamarknaden.