En valutatermin är ett terminskontrakt vars underliggande tillgång är en utländsk valuta. En köpare och säljare kommer idag överens om en växelkurs och datum då själva transaktionen ska ske, någon gång i framtiden. Priset på en valutatermin bestäms av växelkursen plus den inhemska riskfria kursen. Både köparen och säljaren är skyldiga att fullgöra avtalet, även om valutakurserna ändras. Valutaterminer används vanligtvis för att säkra valuta- eller valutarisk.
Valutaterminer kan ses som icke-standardiserade valutaterminer. Deras två huvudsakliga skillnader är att valutaterminer handlas över disk och inte i utländsk valuta (forex), och att varje del av terminskontraktet kan skräddarsys. Först måste beloppet och typen av valutor som ska köpas och säljas definieras. Köpare och säljare ska också bestämma utgångsdatum då själva transaktionen äger rum. Kontraktet kan gälla för vilken tidsperiod som helst: från ett kort datum framåt, som löser sig på mindre än tre månader, till ett långt datum framåt, som löser sig på över ett år.
Den slutliga specifikationen för en valutatermin är priset. Normalt är priset på ett kontrakt utbytesbeloppet plus den inhemska riskfria kursen, som kompenserar säljaren för förlorad ränta på att skjuta upp försäljningen. Skillnaden mellan terminspriset och spotpriset kallas terminsrabatten och tar hänsyn till skillnaderna mellan inhemska och utländska räntor. Inga premier krävs i förskott, eftersom betalning sker vid utgångsdatum.
Valutaterminer skiljer sig från andra valutaderivat såsom köp- och säljoptioner, eftersom köparen och säljaren är skyldiga att genomföra transaktionen även om marknaderna har förändrats. Genom att köpa en valutatermin skyddar köparen sig mot ogynnsamma växelkurser vilket minskar valutarisken. En annan derivatprodukt som kan minska valutarisken är ett kvantitetsjusterande alternativ.
Ett exempel på hur en valutatermin är nödvändig skulle vara om ett amerikanskt företag har beställt delar som kommer att vara klara om sex månader för att tillverkas i Frankrike för 100,000 XNUMX euro (euro). Bolaget kan antingen köpa euron idag, vilket kanske inte idealiskt påverkar företagets kassaflöde, eller vänta sex månader och hoppas att växelkursen inte har sjunkit. Annars skulle företaget kunna köpa en valutatermin och på så sätt fastställa en växelkurs, en terminsrabatt och ett utgångsdatum. Företaget är nu skyddat från att förlora pengar om växelkursen sjunker.