Terminsrepor är återköpsavtal som är strukturerade för att gälla under en viss tidsperiod. Den ena föreskriften om hur lång tid som är förknippad med en löptid repo är att perioden ska vara mer än en kalenderdag. Det är inte ovanligt att en term repo används i sådana sammanhang som en penningmarknad eller en kapitalmarknad.
Begreppet repo fungerar på ett sätt som är mycket likt alla typer av återköpsavtal. I huvudsak kommer säljaren att gå med på att överföra äganderätten till specifika värdepapper till en köpare i utbyte mot en viss summa kontanter. Inneboende i avtalet är att säljaren kommer att återköpa samma tillgångar från köparen vid ett senare tillfälle för en större summa kontanter. I händelse av att säljaren inte kan eller vill köpa tillbaka värdepapperen på det angivna datumet, övertar köparen full kontroll över tillgångarna och är fri att erbjuda dem till andra investerare.
En löptid repo anger vanligtvis mängden kontanter som krävs för återköp på ett av två sätt. För det första kan återköpsbeloppet vara beloppet för den ursprungliga försäljningen plus det fasta beloppet som anges i villkoren i avtalet. För det andra kan återköpsbeloppet beräknas genom att lägga till beloppet för den ursprungliga försäljningen och en angiven procentandel av det ursprungliga beloppet. I båda fallen kallas den faktiska kontantskillnaden mellan beloppet för den ursprungliga försäljningen och återköpsbeloppet som ska betalas för reporäntan. Även om det finns andra mer komplicerade sätt att bestämma återköpsbeloppet, är dessa två de vanligaste.
Säljaren har under repotidens löptid inte möjlighet att använda värdepapperen på något sätt. Först efter att värdepapperen har återtagits genom att uppfylla villkoren i term rep kan säljaren engagera sig i ytterligare verksamhet med tillgångarna. I händelse av att säljaren inte uppfyller villkoren för återtagandet, blir köparen ägare av registreringen och kan handla eller behålla värdepapperen som han eller hon finner lämpligt.