En svansrisk är en typ av risk som uppstår när en viss investering inom portföljen uppvisar potential att flytta mer än tre standardavvikelser från det fastställda medelvärdet för det värdepapperet. Rörelsen kan vara positiv eller negativ, vilket ökar chanserna för värdepapperet att öka i värde mer än förväntat, eller generera en förlust som överstiger medelvärdet. Att bedöma graden av avvikelse och mängden svansrisk är vanligt när man tittar på hedgefondernas avkastning.
Nyckeln till bedömningen av en svansrisk är att förstå vad som menas med medelvärdet och standardavvikelsen. Medelvärdet är helt enkelt det normala eller förväntade värdet av tillgången. Att identifiera medelvärdet gör det möjligt att avgöra vilken typ av prisaktivitet som rimligen kan förväntas av värdepapprets rörelse, givet de marknadsförhållanden som råder idag. Standardavvikelsen är ett mått på värdepapprets volatilitet, vanligtvis baserat på tidigare resultat för det specifika innehavet. För värdepapper som har en historia av att vara något stabila anses avvikelsen vara låg, medan ett värdepapper som har en historia av betydande uppåt- och nedåtgående rörelser skulle ha en hög standardavvikelse.
Att bedöma svansrisken är till hjälp för investerare, särskilt om det finns en önskan att begränsa graden av risk med tillgångarna i en portfölj. Eftersom tillgänglig information indikerar att graden av standardavvikelse rör sig utanför ett acceptabelt intervall, ökar även tillgångens volatilitet. När detta händer måste investeraren avgöra om denna större avvikelse från medelvärdet sannolikt kommer att resultera i tillräckligt med avkastning för att göra det värt besväret att hålla fast vid värdepapperet, eller om det bör säljas innan trenden fortskrider.
Svansrisken kan peka mot högre avkastning eller större förluster. Att övervaka graden av risk är avgörande om investeraren vill skydda portföljens integritet och fortsätta att röra sig mot sina definierade investeringsmål. Efter att ha fastställt medelvärdet måste investeraren ta hänsyn till andra faktorer som kan leda till att värdepapperet presterar på ett sätt som liknar ett historiskt mönster, vilket möjliggör vissa möjliga skillnader i marknadsaktivitet som kommer att ha en direkt inverkan på tillgångens prestanda. . Att bedöma svansrisken gör det möjligt att identifiera möjligheten till högre standardavvikelser, avgöra om den högre avvikelsen sannolikt kommer att resultera i vinst eller förlust, och sedan välja det tillvägagångssätt som anses lämpligast.