SEC Yield är ett mått på avkastningen för obligationsfonder som inrättats av Security and Exchange Commissions, eller SEC, i USA. SEC kräver att obligationsfonder rapporterar denna information till investerare som en del av ett investeringsprospekt. Detta mått gör det möjligt för investerarna att jämföra olika obligationsfonder med varandra under den 30-dagarsperiod från vilken avkastningen tas. Även om det är en bra måttstock eftersom den mäter alla obligationsfonder på samma sätt, kan SEC Yield vara vilseledande eftersom den mäter fonderna i termer av obligationerna inom dem vid den tidpunkt då de flesta fonder i själva verket handlar med obligationer aktivt och håller dem sällan till mognad.
Obligationsfonder, som grupperar enskilda obligationer som en investeringsenhet, är attraktiva alternativ för många investerare som letar efter ett säkert men effektivt sätt att växa sin portfölj. Sådana fonder har en förvaltning som befriar investeraren från ansvaret att undersöka enskilda obligationer, och de ger också tillräckligt med mångfald för att ett fåtal underpresterande obligationer inte kommer att tynga ner dem. Genom att studera SEC-avkastningen för olika obligationsfonder kan investerare få en ungefärlig uppfattning om vilken typ av avkastning på investeringar de kan förvänta sig från varje specifik fond.
Vad SEC Yield mäter är den aktuella nettomarknadsavkastningen för en specifik obligationsfond. SEC beräknar detta antal genom att ta räntan som tjänas in från fonden per aktie, med hänsyn till eventuella extra utgifter eller försäljningsavgifter kopplade till fonderna. Detta antal divideras sedan med kostnaden per aktie i fonden, och det resulterande talet är avkastningen för den specifika fonden.
SEC använder uppgifterna från obligationsfonderna för den senaste 30-dagarsperioden för att beräkna avkastningen. Eftersom alla obligationsfonder mäts med samma statistik, ger avkastningen i huvudsak en jämn grund för att mäta alla obligationsfonder mot varandra. Detta gör att investeraren helt enkelt kan titta på de olika avkastningarna och jämföra för att se hur bra varje fond presterar.
Om obligationerna inom varje enskild obligationsfond hölls hela vägen till förfallodagen, skulle SEC Yield kunna förutsäga fondernas utbetalningar långt in i framtiden. I verkligheten är portföljen för en obligationsfond ständigt föränderlig, med underpresterande obligationer som kasseras till förmån för nyare, potentiellt lönsamma. Av denna anledning är SEC Yield bättre på att mäta den kortsiktiga framgången för en obligationsfond än på att förutsäga en fonds potential i framtiden.