En riktad förvaltare är någon som hjälper till med administrationen av en privat pensionsplan enligt riktlinjerna i Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Begreppet riktad förvaltare härrör från det faktum att personen står under ledning av en namngiven förvaltare som har kontroll över pensionsfondens tillgångar. En förtroendeman är en person som har ett juridiskt och etiskt ansvar att agera i pensionsplanens deltagares intresse när det gäller förvaltningen av dess tillgångar. Den riktade förvaltaren är också en förtroendeman, men är föremål för anvisningar och auktoritet från de namngivna förtroendemännen och ERISA-bestämmelserna.
ERISA är en amerikansk federal lag som antogs 1974 som ett svar på allvarliga problem med dåligt finansierade och misskötta privata pensionsplaner. Även om ERISA inte kräver att arbetsgivare upprättar pensionsplaner, styr det pensionsfonder efter att de har etablerats. Vissa pensionsplaner kräver en förvaltare som agerar under ledning av en förvaltare som inte är en förvaltare. Förvaltaren måste agera under förvaltarens ledning såvida inte direktiven är oförenliga med ERISA-bestämmelserna. Alla förvaltare betraktas själva som förtroendemän enligt ERISA, och deras yttersta plikt är gentemot deltagarna i pensionsplanen.
Oavsett förtroendemannens befogenhet har en styrd förvaltare en skyldighet att granska pensionsplanen och begära alla nödvändiga dokument för att säkerställa att direktiven är korrekta under planen. Hon har också en skyldighet att bortse från direktiv som hon vet är oförenliga med eller förbjudna enligt ERISA-bestämmelser. En riktad förvaltares räckvidd är starkt begränsad när det gäller köp, försäljning eller handel med pensionsfondstillgångar, och denne har i allmänhet ingen skyldighet att undersöka försiktigheten i dessa transaktioner. Men under omständigheter där den anvisade förvaltaren vet att ERISA förbjuder transaktionerna, eller hon har personlig, icke-offentlig kunskap om tillgångars status som förvaltaren inte har, måste hon uppmärksamma denna information på denna information.
Om företagets bokslut har felaktigt framställt värdet av dess tillgångar, inklusive övervärderade aktier, måste den anvisade förvaltaren varna förvaltaren. Under extraordinära omständigheter kan förtroendemannens anvisningar åsidosättas. Dessa omständigheter inkluderar pågående federal utredning av pensionsfonden för ekonomiska oegentligheter, förestående konkurs eller otillräckliga tillgångar i fonden för att möjliggöra pensionsutbetalningar. Även om en styrd förvaltare har begränsat ansvar, har hon alltid en förtroendeplikt att agera försiktigt och för pensionsplanens deltagares bästa.