Ett lån eller annan finansiell transaktion som inkluderar en rörlig eller rörlig ränta anger i allmänhet en referensränta, känd som ett riktmärke. Referensräntor används för att beräkna ränta och betalning för ett lån. Vanliga referensräntor inkluderar London Interbank Offered Rate (LIBOR) och Prime Rate i USA.
Generellt sett uppdateras rörliga räntor med fasta intervall, till exempel månadsvis eller årligen. LIBOR-referensräntan används vanligtvis i hypotekslån med justerbar ränta (ARM). ARMs har en fast ränta för ett visst antal år. Efter det fasta intervallet uppdateras räntan vanligtvis varje år, baserat på referensräntan som anges i kontraktet.
Till exempel kommer en 5/1 ARM att ha en fast ränta under de första fem åren. ”1” indikerar att kursen kommer att justeras i slutet av år 5 och varje år efter det. Det typiska kontraktet säger att den justerbara räntan kommer att vara lika med LIBOR plus 3%. År sex, och alla efterföljande år, kommer räntan att justeras upp eller ned, baserat på den nuvarande LIBOR-räntan. Låntagaren kommer att betala denna nya ränta i ett år, tills räntan justeras igen.
Även om LIBOR är ett populärt val för en ARM-referensränta, kan andra kurser också användas. Varje publicerad ränta som konsumentprisindex eller arbetslöshetsgrad kan användas som referensränta. Prime Rate används vanligtvis i USA som referensränta för kreditkortsräntor.
Både långivaren och låntagaren bör välja referensräntor som varken kan påverka eller kontrollera. Detta kommer att hjälpa till att undvika en intressekonflikt. Parter som använder kontrakt med referensräntor är också skyddade mot ränterisk. Låntagaren betalar löpande ränta för ett lån, medan långivaren fortsätter att göra en vinst på den spread som anges i låneavtalet.
För att säkerställa en rättvis ränta för låntagaren, inkluderar låneavtal med rörlig ränta i allmänhet ett årligt räntetak och ett livslångt räntetak. Dessa tak sätter gränser för räntan oavsett förändringen i referensräntan. Det finns dock utmaningar med att använda en referensränta. Låntagaren kommer inte att veta vad låneräntan och betalningarna kommer att vara från år till år. Även med räntetak på plats, om räntorna stiger, kan lånebetalningarna svälla till en nivå som låntagaren inte har råd med.
Alternativt kan både långivare och låntagare välja låneavtal med fast ränta istället för rörliga kontrakt som använder referensräntor. Lån med fast ränta inkluderar en ränta under lånets löptid. Generellt sett kommer räntan att förbli densamma, såvida inte långivaren gör sena betalningar eller försummar lånet.