En quanto swap är ett sätt för investerare att minska risken förknippad med att köpa tillgångar kopplade till olika valutor. I stället för att direkt byta tillgångarna kan två parter isolera sig från förändringar i växelkursen genom att komma överens om att överföra pengar enligt en ömsesidigt godtagbar ram. Parterna kan dela risken på olika sätt beroende på villkoren för quanto-swappen.
En quanto är en specifik typ av finansiellt derivat utformat för internationella investerare. Den fastställer en fast växelkurs för en viss tillgång. Ett företag kan köpa en quanto om de ville investera i en tillgång utan att spela på växelkursen för sitt ursprungsland. En quanto är sannolikt något dyrare än den tillgång som den ligger bakom eftersom köparen, som i fallet med en försäkring, betalar för att minska sin risk. Quanto är en förkortning för ”kvantitetsjustering”.
En swap är en annan typ av relation mellan två investerare. En swap uppstår när de två parterna i stället för att handla med tillgångar kommer överens om att helt enkelt ge varandra pengarna som tillgångarna genererar. Swappar är ett sätt för företag att dra nytta av sina komparativa fördelar; en swap tillåter företag A att dra nytta av en resurs som av någon strukturell anledning endast företag B har tillgång till.
En quanto swap är en kombination av dessa två finansiella instrument. Det ger ett sätt att genomföra en swap internationellt utan att behöva hantera fluktuationer i växelkursen. Företag A och Företag B har tillgångar som ger värde i form av var och en av deras lokala valutor. Istället för att handla med tillgångarna och utsätta sig för fluktuationer i växelkursen kan de helt enkelt komma överens om att betala varandra värdet av tillgångarna i en valuta och kurs som de anger. Detta hjälper varje företag att uppnå den kombination av risk och förväntat värde som de önskar.
Föreställ dig en grupp kinesiska investerare som vill göra ett kreditswapavtal med ett amerikanskt företag, men de tror att den amerikanska ekonomin kommer att kollapsa. I ett vanligt swapavtal skulle de betala det amerikanska företaget lite pengar och få en utbetalning om en gäldenär misslyckas med ett tidigare specificerat lån. Men eftersom de kinesiska investerarna tror att den ekonomiska kollapsen kommer att försvaga den amerikanska dollarn och göra deras kloka investering värdelös, kanske de vill göra ett quanto swap-arrangemang. Om de gör det, är växelkursen fast och deras utbetalning på de osäkra fordringarna kommer att vara direkt i yuan istället för dollar.