En prisobligation är ett icke räntebärande värdepapper som ibland emitteras av en regering som ett sätt att generera rörelsekapital för statliga projekt. Tillvägagångssättet fungerar ungefär som ett lotteri, genom att varje person som innehar obligationen är berättigad att få någon typ av kontantpris varje gång en dragning görs. Investeraren behöver inte kontinuerligt gå in i dragningen så länge han eller hon har minst en prisobligation. I de flesta länder som använder denna modell anses alla vinster som genereras från dragningarna vara skattefria.
Medan flera nationer runt om i världen använder en prisobligationsmodell, är det mest välkända exemplet Irland. Obligationerna emitterades först under slutet av 1950-talet, med obligationerna och teckningarna strukturerade för att följa bestämmelserna i finanslagen från 1956. Under de första åren fungerade Bank of Ireland som tillsynsman över emissionen av obligationerna och verkställandet av den årliga ritningen. Under årens lopp ökade frekvensen av teckningen och gick från ett årligt evenemang till ett veckoevenemang i början av 1990-talet. Ritningen hålls för närvarande på postkontoret i Dublin varje fredag, med resultaten tillkännagivna för media omedelbart.
Det är viktigt att notera att en prisobligation inte ger någon typ av avkastning i form av räntebetalningar. Investeraren tjänar bara avkastning om han eller hon faktiskt vinner något slags pris under en av veckodragningarna. Lyckligtvis är obligationerna relativt billiga, vilket gör det möjligt att delta utan att binda en hel del pengar i processen. Under tiden ses deltagande i obligationsemissionen som ett sätt att samla in medel som regeringen sedan kan använda för att göra förbättringar av de tjänster som erbjuds alla invånare i landet. Ur detta perspektiv kan även de som inte deltar i dragningen genom att köpa ett prisobligation i slutändan åtnjuta åtminstone viss nytta av projektet.
Även om en prisobligation inte tjänar någon typ av ränta för innehavaren, fortsätter obligationen att behålla sitt nominella värde. Detta innebär att investeraren när som helst kan lösa in obligationerna och få samma belopp som ursprungligen betalats för dem. I vissa länder finns det en väntetid som måste ske mellan köpet och försäljningen av obligationen, men detta är inte en universell bestämmelse. Att sälja tillbaka obligationerna hindrar inte på något sätt investeraren från att köpa nya obligationer vid ett senare tillfälle, när hans eller hennes ekonomiska förhållanden gör det möjligt.