En osäkrad obligation är ett skuldpapper som inte garanteras av säkerheter, såsom utrustning eller intäkter, från emittenten. I vissa fall kanske emittenten inte kan ställa säkerheter på grund av brist på tillgångar, så alla emitterade obligationer backas endast upp av ett löfte att betala tillbaka de lånade pengarna. Vanligtvis klassificeras en osäkrad obligation som antingen ett rakt skuldebrev eller ett förlagslån. Investerare bör till fullo förstå riskerna med dessa typer av obligationer, inklusive risken för fallissemang, innan de investerar i dem.
I allmänhet är en obligation ett värdepapper som utfärdats av ett företag eller en regering för att låna pengar. Det används ofta för att skaffa kapital för utgifter och för att köpa utrustning. Denna form av räntebärande säkerhet har vanligtvis en fast ränta som fastställs vid ursprungstillfället av emittenten. Således går emittenten med på att betala ränta till obligationsinnehavarna och lovar att återbetala hela det lånade beloppet på förfallodagen.
En typ av osäkrad obligation är ett skuldebrev. Den stöds av emittentens allmänna kredit, och ägaren av ett skuldebrev anses vara en borgenär i det emitterande företaget. I händelse av att emittenten likviderar, har raka skuldebrevsägare företräde på fordringar framför förlagslån, även om ägare av säkerställda obligationer betalas först.
En annan typ av osäkrad obligation kallas ett förlagslån, som är junior i anspråk på raka skuldebrev. Denna typ av osäkrade obligationer är mer riskfyllda än raka skuldebrev och säkrade obligationer, men den erbjuder större inkomstpotential genom högre räntor. Exempel inkluderar högavkastande obligationer och skräpobligationer, som har en hög risk för emittentens fallissemang. På grund av den ökade risken har skräpobligationer i allmänhet ökat utgifter och kostnader, och i många fall kommer fonder som håller skräpobligationer att överföra kostnaderna till investerarna.
Ett exempel på en osäkrad obligation är en amerikansk statsobligation, som stöds av regeringens tro och kredit snarare än säkerheter. Om det behövs kan regeringen höja skatterna eller vidta andra åtgärder för att öka intäkterna för att återbetala obligationerna. Eftersom risken för fallissemang är liten anses denna typ av obligationer ha en ganska låg risk.
Investerare bör vara medvetna om de olika riskerna som är förknippade med en osäkrad obligation innan de investerar i den. En av de största riskerna med denna typ av obligationer är kredit- eller fallissemangsrisk, vilket är möjligheten att emittenten kommer att fallera på lånet och inte kan betala tillbaka beloppet vid förfallodagen. En annan möjlighet är ränterisk där obligationspriset minskar i takt med att räntorna stiger. Dessutom är en osäkrad obligation med fast ränta föremål för inflationsrisk, vilket uppstår när räntan på obligationen inte hänger med inflationstakten. Det rekommenderas att investerare noggrant läser prospektet för ett värdepapper innan köpet.