En invers flytande är ett värdepapper med rörlig ränta vars kupongränta ändras i motsatt riktning mot en specificerad kortfristig ränta. När den korta räntan sjunker ökar räntebeloppet som betalas av den omvända flytaren. Vanligtvis leder detta till en ökad avkastning och ett högre marknadspris. Inversa floaters kallas också ”invers floating rate notes”, ”reverse floaters” eller ”resterande ränteobligationer”.
Inversa floaters ges ofta ut i kombination med floaters. En floater är ett värdepapper med en kupongränta som varierar baserat på en kortsiktig indexränta. En floater har vanligtvis en referensränta, som är lika med den fasta procentsatsen minus den då aktuella räntan. En invers flytares rörliga ränta är ofta lika med flytarens referensränta. När den omvända flytande räntan stiger, sjunker vanligtvis den flytande räntan.
Kepsar och golv placeras ofta på omvända flytande golv för att göra dem mer attraktiva för investerare. Locket representerar den övre gränsen eller takpriset medan golvet representerar den nedre gränsen eller baspriset. Golvet sätts vanligtvis till noll, och taket är vanligtvis satt till en överenskommen procentsats. När en flottör är inblandad, kan en mössa som matchar golvet på den omvända flottören placeras på flottören.
Inversa floaters kan genereras på ett antal sätt, inklusive genom sekundära obligationer. Enligt denna metod köper en återförsäljare en obligation med fast ränta på andrahandsmarknaden och placerar obligationen i ett förtroende. Trusten utfärdar sedan både en invers floater och en floater. Inversa floaters kan också skapas när en investeringsbank utfärdar ett nytt värdepapper med fast ränta och placerar det i ett förtroende. En floater och en invers floater utfärdas sedan av trusten.
Ett annat sätt att skapa inversa floaters är genom att ingå ränteswapavtal. Ett swapavtal är ett avtal enligt vilket en part byter ut räntebetalningar mot en annan parts kassaflöde. I detta scenario garanterar en investeringsbank ett värdepapper med fast ränta. Banken och en investerare ingår sedan ett swapavtal, som vanligtvis löper ut innan värdepapperets löptid når förfall. Medan swapavtalet är i kraft äger investeraren den omvända floatern.
Omvända flottörer kan vara flyktiga och osäkra. Till exempel, när en kortfristig ränta ökar, minskar vanligtvis räntan som betalas på en invers flytande obligation. Som ett resultat kan obligationens pris sjunka avsevärt. För obligationsinnehavaren innebär detta vanligtvis att det genereras lite ränta från obligationen. Dessutom kommer obligationen sannolikt att realisera ett lägre marknadsvärde.