Ett förvirrande och potentiellt riskabelt investeringsområde är handel med marginaler. En marginalaktie måste uppfylla federala och börsens riktlinjer för marginalhandel. Även om det är potentiellt lukrativt kan det vara en stor risk att investera i marginalaktier, eftersom investeraren kan hamna ekonomiskt ansvarig för förluster.
Det finns flera krav för att en aktie ska handlas på marginal. Dessa krav hjälper till att mildra, men tar inte bort riskerna, med handel med denna typ av konto. Konton som kan handlas med marginal inkluderar vanligtvis National Security Exchange-aktier, aktier som handlas på den nationella marknaden och vissa aktier som godkänts av mäklarstyrelsen. Mäklare som handlar med marginalaktiehandel har vanligtvis detaljerad information om vilka aktier som kan handlas lagligt på marginal.
I allmänhet tar en investerare en viss summa pengar och köper aktier lika med pengarnas värde. Marginalaktier, däremot, tillåter investeraren att låna pengar från ett mäklarhus, ofta upp till 50% av det totala aktieköpet. Detta innebär att istället för att köpa aktier värda 50 USD (USD) med 50 USD, kan en investerare köpa aktier värda 100 USD genom att investera 50 USD och låna 50 USD. Den höga risken leder till att många köpare lånar mycket mindre än det tillåtna beloppet.
I en idealisk situation tillåter köp av marginalaktier en investerare att komma in på marknader han eller hon regelbundet inte hade råd med genom att öka köpkraften och därmed investerarens potentiella vinster. Till exempel, om en person köper 50 USD värde av icke-marginalaktier och säljer det för 70 USD, kommer han eller hon att göra en vinst på 20 USD. Med hjälp av ett marginalkonto kunde samma person köpa marginalaktier till ett värde av 100 USD för en investering på 50 USD, sälja det för 140 USD, betala tillbaka de lånade 50 USD plus ränta på cirka 4 USD och fortfarande ha tjänat 36 USD i vinst.
När aktier går upp kan marginalhandel vara extremt lukrativ och dubbla köpkraften hos en investerare. Men aktier är allt annat än förutsägbara, vilket leder till allvarliga risker i marginalhandel. Om priset på aktien i exemplet ovan sjönk till 30 USD efter köpet, skulle investeraren som inte har marginaler förlora 20 USD av sin ursprungliga investering på 50 USD. Marginalinvesteraren är dock fortfarande ansvarig för det initiala lånade beloppet plus ränta. Om aktier värt 100 USD sjönk till 60 USD, skulle en låntagare med marginal förlora 44 USD efter återbetalning av lånet och räntan.
På grund av den höga risken kräver de flesta mäklarfirmor att investerare ska behålla en viss mängd kontanter eller aktiesäkerheter för att betala för höga förluster på marginallager. Detta belopp kan variera beroende på investeringsbeloppet och courtage, men är ofta runt 30 % av det lånade beloppet. Om denna säkerhet, som kallas underhåll, sjunker under det erforderliga beloppet, kan en mäklare vanligtvis begära en omedelbar insättning som skulle återföra saldot till den nivå som krävs. Om denna insättning, känd som en margin call, inte görs, har mäklaren rätt att likvidera aktier för att täcka skulden utan att rådfråga investeraren.