Finanspolitiken relaterar till en regerings förmåga att använda utgifter och inkomstinsamling för att påverka den totala ekonomin. En kontrakterande finanspolitik tillåter en regering att minska tillväxten i en ekonomi genom att begränsa mängden statliga utgifter. De flesta nationer spårar tillväxten i sin ekonomi genom mätning av bruttonationalprodukten (BNP). En del av BNP är offentliga utgifter. Under perioder av långsam efterfrågan eller lägre utbud hjälper en kontrakterande finanspolitik regeringen att inte få stora budgetunderskott på grund av lägre skatteinkomster.
I de flesta utvecklade länder som verkar under ett system med fri marknadsekonomi har regeringen inte möjlighet att förvärva varor genom direkta åtgärder. Staten och dess myndigheter måste köpa varor eller tjänster från den privata sektorn. Regeringen måste avsätta eller lämpliga medel för att skaffa de föremål som behövs för att driva regeringen. Denna finanspolitik innebär användning av medel och budgetar som lagstiftare hoppas ska resultera i en balanserad budget. När intäkterna börjar minska kommer en smart eller effektiv regering att utveckla en kontrakterande finanspolitik för att minska icke-nödvändiga utgifter. Syftet med detta är att förhindra att gå med underskott och behöva låna pengar för att betala inköp. Att låna pengar – vanligtvis genom utgivning av statsobligationer till investerare – kommer att resultera i ränta till investerare. Detta ökar utgifterna för regeringen och behovet av att beskatta medborgarna mer för att betala av skulden.
Vissa regeringar kan besluta att höja skatterna under en krympande finanspolitik. Högre skatteintäkter kommer att hjälpa till att hålla regeringen igång utan att minska utgifterna för politik eller andra behov. Ett problem med att höja skatter som en del av en kontrakterande finanspolitik är att medborgare i landet kanske inte kan betala mer pengar från sin inkomst. Överbeskattning av medborgare tenderar att bromsa tillväxten av individuell inkomst. Individer kommer ofta att undvika situationer där de kan öka sin inkomst, för att undvika de högre skatterna som är förknippade med nuvarande finanspolitik i landet.
En annan faktor för en kontrakterande finanspolitik är att begränsa transfereringarna. Statliga transfereringar omfattar arbetslöshetsförsäkring, bidrag till boende eller bidrag till äldre. Dessa sänkningar är ofta de minst populära alternativen under en kontraktionsperiod. Transferbetalningar ger dock egentligen ingen fördel för regeringen, vilket är ett skäl för att begränsa dessa betalningar till enskilda medborgare. Regeringar kan helt enkelt avbryta betalningsplanen för dessa poster tills regeringen kan gå in i en period av tillväxt för att kompensera betalningarna.