Den konstanta substitutionselasticiteten (CES) är en metod inom ekonometrin för en familj av prisindikatorer baserad på en substitution av ingångsvärden eller produkter. Det är en metod för att beräkna produktionens produktivitet genom att ersätta indata. Vanligtvis ersätts en knapp produktionsfaktor med en riklig faktor, med ett framträdande exempel på substitutionens ständiga elasticitet är avvägningen mellan arbete och kapital.
Ekonomiens matematik och statistik kan vara mycket komplex. Formler som substitutionens konstanta elasticitet görs ofta till en datorfunktion som sedan kan grafa upp visuella resultat, eftersom parametrar som produktivitetsfaktorer och substitutionens elasticitet redovisas. CES-funktionen i detta avseende konkurreras med Cobb-Douglas-specifikationen. Cobb-Douglas ses dock ofta som för restriktiv när man tar hänsyn till element, såsom skatter på arbete och kapital, och den mindre restriktiva karaktären hos CES verkar ge mer exakta resultat.
Produktionsekonomi och konjunkturanalyser förlitar sig traditionellt på att ersätta knappa faktorer med rikliga för att driva ekonomisk tillväxt. Dessa tillvägagångssätt ses oftast i nationell makroekonomisk teori och politik snarare än att tillämpas av enskilda företag. Nivån av konstant elasticitet av substitution påverkar direkt ekonomisk tillväxt, och detta har fastställts i modeller sedan åtminstone 1956. Cobb-Douglas beräkningar har länge använts som modell för USA:s ekonomiska tillväxt, men empiriska bevis har ifrågasatt en del av giltigheten av resultaten, och den konstanta substitutionselasticiteten har vunnit gynnande hos ekonomer under de senaste åren.
Konsumenteori om ekonomi kan inte brytas ner till matematiska funktioner som CES eller Cobb-Douglas utan att missa många av de oförutsägbara interaktioner som sker i en real ekonomi. Trots detta anses modellerna kunna dra värdefulla slutsatser, även om ingångsparametrarna som används är statistiska artefakter. Den konstanta elasticiteten för substitution står för vissa variabler genom att använda normaliserings- och aggregeringstekniker som inte finns i teorins ursprungliga form. Uppskattningarna av dessa nyttofunktioner är i själva verket avsedda att ta ingångsvärden och projicera maximal potentiell produktion, inte verklig produktion.
Prognostiserad maximal produktion beräknad av substitutionens konstanta elasticitet är känd som en produktionsmöjlighetsgräns (PPF). När PPF för en majoritet av enskilda företag läggs samman, kan en uppskattad PPF för en hel ekonomi fastställas. En mycket strikt definition av insatsvaror såsom de för aggregerat kapital måste användas för meningsfulla PPF-resultat. Problem uppstår dock när kapital definieras i monetära enheter som stiger och faller med räntorna.
Fluktuerande kapitalvärden är ett exempel på marginaleffekten för teknisk substitution (MRTS). Aggregation är endast giltig om indatas MRTS-variabilitet inte har någon effekt på beräkningen av maximal potentiell uteffekt. Bortsett från räntor som påverkar värderingen av kapital, är ett annat exempel på en faktor som kan ogiltigförklara resultaten i den ständiga elasticiteten av substitution tekniska förändringar, som kan öka arbetet och förändra dess produktionsfunktion.