En kassaflödessäkring är en typ av investeringsstrategi inrättad för att skydda en individ mot risken för rörligt kassaflöde för en specifik säkrad post. En sådan risk kan orsakas av särskilda tillgångar eller skulder som genererar intäkter annorlunda än förväntat, och som möjligen minskar förväntade vinster eller ökar förlusterna. Till exempel skulle en kassaflödessäkring kunna skydda mot ökningar av amorteringar av ett lån med rörlig ränta, ökningar av växelkursen för en utländsk valuta i vilken individen förväntar sig att göra en framtida transaktion, eller ökningar av priserna på planerade lagerinköp . Denna finansiella strategi använder derivatinstrument såsom köpoptioner eller säljoptioner för att hjälpa till att begränsa individens exponering för sådana risker. Specifik information, såsom strategin och risken för den ursprungliga säkringen, måste dokumenteras innan en kassaflödessäkring kan etableras korrekt; i de flesta fall kan en finansiell rådgivare hjälpa investerare att skapa ekonomiskt skydd för säkrade objekt.
Typer av risker
I allmänhet sätts en kassaflödessäkring på plats för att skydda mot valutarisker, prisrisker eller exponering för kassaflödeseffekter av finansiella instrument. Valutarisker inkluderar de som är förknippade med en framtida transaktion i en utländsk valuta eller en skuld denominerad i en utländsk valuta. Prisrisker avser möjligheten att inköpspriset för icke-finansiella varor ökar eller att försäljningspriset för icke-finansiella varor minskar. Fluktuerande intäkter från finansiella instrument kan bero på prisförändringar, förändringar i referensräntesatser, förändringar i kreditspreaden mellan räntesatsen på den säkrade posten och referensräntan samt fallissemang eller förändringar i kreditvärdighet.
Ring kontra säljoptioner
Två vanliga instrument som används för att skapa en kassaflödessäkring är köp- och säljoptioner. Båda alternativen är juridiska överenskommelser mellan två parter, köparen och säljaren, och båda tillåter en transaktion att ske utan att det krävs. En köpoption tillåter investeraren att köpa en förutbestämd mängd tillgångar under en viss tidsperiod från säljaren, men ett köp är inte obligatoriskt. Säljoptioner är motsatsen genom att köparen av en säljoption kan sälja tillgångar till säljaren, i vilket fall säljaren är skyldig att köpa dem, men köparen är inte skyldig att sälja om han så önskar.
Till exempel misstänker en bonde att vetepriserna kan sjunka inom en snar framtid, vilket minskar försäljningspriset för hans nästa skörd. Bonden sätter upp en kassaflödessäkring genom att köpa säljoptioner på veteterminer, vilket skulle ge vinster om vetepriserna sjunker. På så sätt skulle vinsterna från säljoptionerna kompensera förlusterna från det reducerade försäljningspriset om priset på vete verkligen sjunker. Om priset på vete ökar, skulle bonden förlora den summa pengar han använde för att köpa optionerna, men han skulle tjäna på det högre vetepriset.
Kvalificerade investeringar
För att kvalificera sig för kassaflödessäkringsredovisning måste en hedgefond uppfylla vissa kriterier. I början av den ursprungliga hedgefondprocessen måste individen som sätter upp investeringen förbereda dokument som anger både deras mål och strategi, samt den metod som kommer att användas för att bestämma investeringens effektivitet. Investerare måste också ge information om risken och datumet eller tidsperioden då kassaflödet skulle inträffa. Kassaflödessäkringen måste i tillräcklig utsträckning kompensera för intäktsförändringar relaterade till den säkrade posten. Transaktionen måste vara sannolik och måste genomföras med en annan enhet än den ursprungliga säkringen.