Ringde obligationer är inlösbara eller inlösbara obligationer som har förklarats förfalla av gäldenären. Eftersom en inlösbar obligation emitteras med förståelsen att gäldenären kan välja att lösa in obligationsemissionen innan förfallodagen uppnås, förväntar sig investerare som väljer att köpa inlösbara obligationer att deras köp med stor sannolikhet kommer att bli en called obligation.
En kallad obligation är inte nödvändigtvis en dålig affär för investeraren. Den typiska obligationsemissionen innehåller normalt specifika förpliktelser som gäldenären måste uppfylla innan en uppringd obligation kan anses inlöst. Inkluderandet av denna typ av detaljer i villkoren för det ursprungliga obligationsemissionsköpet gör det möjligt för investeraren att förstå vilken typ av avkastning han eller hon kan förvänta sig i händelse av att den emitterade obligationen anropas någon gång före full förfallotid .
Många människor som väljer att köpa inlösbara obligationer betraktar transaktionen inte bara utifrån den förväntade avkastningen på att obligationen når förfall. Den kunniga investeraren överväger också avkastningen i händelse av att obligationsemissionen kallas tidigt. Om båda avkastningsgraderna är acceptabla för investeraren, skapar ett tidigt upprop på obligationsemissionen inga verkliga problem. Således är en kallad obligation vanligtvis inte en besvikelse för investeraren.
Det är inte ovanligt att en gäldenär beslutar att förtida inlösen av en obligationsemission är ett smart drag. Detta sker ofta vid en förändring av räntan. Gäldenären kommer att köpa tillbaka alla obligationsemissioner till den ursprungliga räntan, realisera vinsten i samband med förändringen av räntan och sedan släppa en ny inlösbar obligationsemission som börjar processen om igen. Denna strategi att tjäna pengar på en kallad obligation är vanlig på obligationsmarknaden och har effekten att vara bra för både köparen och säljaren.