Inkomstrisk är risken för att den inkomst som betalas ut av en fond kommer att sjunka till följd av en förändring av tillämpliga räntor. Denna typ av risk är större med fonder som använder sig av kortsiktiga investeringar som ett sätt att generera intäkter till fonden, och med penningmarknadskonton. Däremot kommer investeringar där en specifik ränta är låst under en längre tid att medföra en mindre grad av inkomstrisk.
Räntefluktuationer kan ofta ha en betydande effekt på resultatet för olika investeringar som innehas av en kortfristig investeringsfond och öka graden av inkomstrisk för den fonden. Detta beror på att förvaltarna av fonden kontinuerligt återinvesterar till den senaste tillgängliga kursen. När den genomsnittliga räntan minskar, gör det också att räntan som tillämpas på dessa tillgångar sjunker. Som ett resultat kommer även en solid investering att generera mindre inkomster tills räntan börjar öka igen.
Ett enkelt exempel på hur inkomstrisk fungerar är att överväga inkomsten som genereras från en penningmarknad. Räntorna som används för att beräkna utbetalningen är vanligtvis lite lägre än den rådande räntan. Detta innebär att om den nuvarande räntan är 4 % kan penningmarknaden basera inkomstutbetalningarna på en ränta på 3.75 %. Skulle den nuvarande räntan sjunka till 3%, kommer penningmarknaden att anpassa sig i enlighet med detta och justera räntan som används för att fastställa inkomstutbetalningar till 2.75%. Detta tillvägagångssätt gör det möjligt att alltid hålla utbetalningarna under mängden genererade ränteintäkter, en faktor som säkerställer att penningmarknaden förblir stark och kapabel att generera mer intäkter i framtiden. Samtidigt upplever eventuella förmånstagare av fonden att deras tillgängliga inkomster från fonden minskar tills räntorna ökar.
En strategi för att minimera graden av inkomstrisk förknippad med en portfölj är att diversifiera tillgångarna så att långsiktiga investeringar med fast ränta balanseras med kortsiktiga inkomstfondinnehav. Att göra det skapar en situation där de fasta räntorna på de långsiktiga investeringarna kompenserar för eventuella inkomstminskningar som kan uppstå när räntorna sjunker. Detta hjälper till att skapa ett mer konsekvent golv för inkomstutbetalningar, vilket gör det möjligt för förmånstagare att ordna sina budgetar baserat på detta minimum. Genom att diversifiera portföljen och inse att räntorna kommer att fluktuera från tid till annan, är förmånstagarna inte lämnade korta, och kan se fram emot perioder då räntorna är höga och utbetalningarna är mer generösa.