Ett hyresavtal är ett kontrakt, där någon, arrendatorn, betalar för rätten att inneha en annan persons egendom, leasegivaren. Det hyresavtalet anses vara ett hävstångsleasingavtal när uthyraren har köpt den fastigheten med en del av sina egna pengar och lånat resten från ett finansinstitut. Beloppet som en uthyrare måste lägga i en handpenning av den ursprungliga kostnaden är i allmänhet minst 20 %, men kan vara så hög som 40 %. Sedan, när leasetagaren betalar för användningen av fastigheten, använder leasegivaren dessa betalningar för att återbetala lånet på fastigheten.
En hävstångsleasing är en tvådelad finansiell process. Hyreskontraktet och lånet är separata kontrakt. Detta innebär att även om pengarna för att återbetala lånet till banken kommer från leasetagaren, är det leasegivaren som hålls ansvarig om lånet faller i fall. Omvänt, när lånet är återbetalat äger uthyraren fastigheten direkt, men hyresavtalet kan fortfarande vara i kraft. Hyrestagaren kommer att fortsätta att göra dessa leasingbetalningar till leasegivaren så länge som leasingavtalet gäller.
I de flesta fall med hävstångsleasing kommer lånet att göras på non-regressbasis till leasegivaren som sträcker sig från så lågt som 60 % till så högt som 80 %. Detta innebär att om leasegivaren misslyckas med lånet, kan bankinstitutet endast återfå egendomen och de framtida hyrestagarens betalningar. Om detta inte täcker lånets saldo ska mellanskillnaden tas som en förlust för långivaren. Det innebär att regressfria lån endast ges till kreditvärdiga låntagare och fastigheten i fråga ska vara av högt värde. +
Under ett belånat leasingavtal har alla inblandade parter sina egna förmåner. Hyrestagaren har rätt till nyttjande av fastigheten i fråga, men ansvarar inte för eventuellt underhåll av fastigheten. Uthyraren har äganderätt till den fastigheten, inklusive betydande skatteförmåner. Han har också rätt att säga upp arrendet och åter ta fastigheten i besittning, baserat på vissa uppsägningsklausuler i kontraktet. Låneinstitutet får höga räntebetalningar under lånets löptid, tillsammans med äganderätten till egendom och alla efterföljande leasingbetalningar om uthyraren skulle misslyckas med lånet.
Även om det finns många andra typer, görs den vanligaste typen av hävstångsleasing med en hyresbostad. Den ena parten lägger en handpenning, och tar ett lån för att täcka resten av bostadens inköpspriser. Den personen hyr sedan ut bostaden till en annan part som ska bo i den. Med hjälp av den andra partens hyresbetalningar betalar den första parten av bolånet i bostaden. Om lånet faller i fall kommer banken att ta bostaden i beslag och ta rätten till hyresbetalningarna.