En hållen order är en marknadsorder som uppmanar en representant att fylla ordern, oavsett om det är ett köp eller sälj, omedelbart. Vanligtvis kan representanter utöva ett visst omdöme när de fyller beställningar så att de kan få det bästa priset för sina kunder. Med en hållen order är det inte möjligt, eftersom kunden vill att ordern ska fyllas snabbt, med mindre hänsyn till prisbegränsningar, och målet är att slutföra det och avsluta affären så snabbt som möjligt.
Både köp- och säljorder kan utfärdas i form av en hållen order. Människor använder vanligtvis den här typen av order när de vill ändra sina marknadspositioner extremt snabbt, som i fall där människor upplever att det kan utsätta dem för onödiga risker att hålla kvar i värdepapper längre. Denna typ av order kan också utfärdas för att dra fördel av en uppkommen situation eller en specifik order, där representanten uppmanas att agera snabbt för att få ordern fullbordad innan möjligheten försvinner.
Under normala förhållanden har representanter tid att leta efter de högsta köperbjudandena och de lägsta säljerbjudandena och välja ett erbjudande för kunden som kommer att resultera i det bästa resultatet. Med en hållen order kan folk behöva ta höga bud för begärda priser och låga erbjudanden för försäljningspriser, eftersom de inte tillåts lika mycket utrymme för att utföra ordern. Andra handlare kan dra fördel av detta för att få en bättre affär på en transaktion när de vet att en hållen order är inblandad.
Denna typ av order utfärdas i allmänhet av en kunnig handlare som är säker på marknaden. Människor med begränsad erfarenhet eller dåliga handelskunskaper kan hamna i problem när de riktar affärer för nära, eftersom de kanske inte förstår marknadsrörelser och kan tvinga sina representanter att göra dåliga investeringsval medan de agerar för deras räkning. En personlig ekonomirådgivare eller mäklare kan hjälpa människor att besluta om den bästa typen av order att utfärda i en given situation, eller så kan folk överlåta förvaltningen av sina aktier till en erfaren handlare och ge den personen en hög grad av diskretion i handeln.
I sällsynta fall kan en hållen order inte fyllas, som till exempel om folk försöker sälja och ingen köper. I dessa situationer kommer den person som utfärdade ordern att kontaktas för att ge information om varför ordern misslyckades och för att be om ytterligare vägledning.