En terminssäkring är en typ av förpliktelse som tillåter köpare och säljare att upprätta ett arrangemang för att köpa tillgångar eller varor till ett fast pris på ett framtida datum, med specifikation om både priset och kvantiteten som kommer att köpas. Som en del av affären måste säljaren producera den önskade kvantiteten, även om han eller hon har brist på det beloppet när köpdatumet kommer. Med andra ord kan säljaren bli tvungen att säkra tilläggsenheter för att uppfylla villkoren för terminsoptionen, med dessa tilläggsvaror som ett skydd.
Ett av de enklaste sätten att förstå hur ett terminsskydd fungerar är att överväga en investerare som lägger in en terminsoption att köpa 25,000 25,000 bushels sojabönor, med inköps- och leveransdatumet inställt på tre månader i framtiden. Säljaren godkänner villkoren, och ingår i huvudsak ett förbund om att leverera alla 20,000 5,000 bushels på det överenskomna datumet, under förutsättning att köparen tar emot betalningen. Om säljaren upptäcker att han eller hon bara har 5,000 XNUMX bushels för att uppfylla villkoren för försäljningen, kommer det att vara nödvändigt att köpa ytterligare XNUMX XNUMX bushels för omedelbar leverans för att lösa transaktionen. Att XNUMX XNUMX bushels skulle kallas det främre locket.
Konceptet med terminsskyddet har också en viss inverkan på köparen. Precis som säljaren förbinder sig att leverera den överenskomna kvantiteten på det angivna datumet, förbinder sig köparen att tillhandahålla full betalning den dagen. Detta innebär att även om köparen inte har pengarna i handen för att hedra affären, kommer han eller hon att behöva likvidera tillgångar eller låna pengar för att slutföra transaktionen, med de lånade medlen som en täckning.
I de bästa situationerna finns det inget behov av ett framskydd. Säljaren har tillräckligt med varor till hands för att genomföra transaktionen, utan att behöva säkra ytterligare belopp någon annanstans. På samma sätt har köparen de ekonomiska resurserna till hands för att betala för beställningen utan att behöva skaffa ytterligare medel från en extern källa. När köparen kan använda terminsarrangemanget för att köpa varorna till ett pris som är under det aktuella marknadsvärdet på leveransdatumet, kan han eller hon omedelbart sälja varorna och tjäna en vinst på affären. Samtidigt behöver säljaren inte oroa sig för att hitta köpare och förmodligen säkrade ett pris på terminsaffären som var tillräckligt för att täcka alla utgifter och göra någon form av vinst.
Det finns risker förknippade med en terminssäkring. Säljare kan sluta med att förlora pengar på affären om det är nödvändigt att köpa ytterligare enheter till priser som är mycket högre än det överenskomna enhetspriset i terminsförsäljningen. Köpare kan också komma på att förlora pengar om varorna för närvarande säljs på marknadsplatsen till ett pris som understiger det överenskomna inköpspriset. Av denna anledning bör både köparen och säljaren ta sig tid att projicera prisrörelsen på marknadsplatsen mellan det datum då affären träffades och likviddagen för terminsarrangemanget, vilket gör det lättare att hantera en terminssäkring vid behov .