En ex-utdelning avgör vilka aktieägare som kommer att få utdelning från ett börsnoterat företag. Eftersom många aktieaktier byter händer eller handlar ganska ofta, måste ett utdelningsbetalande företag ställa in ett brytdatum som avgör vilka aktieägare som är berättigade till utbetalningen. Utdelningar representerar en del av en investerares totala avkastning i en aktie, och därför blir en ex-utdelning allt mer värdefull för individen eller institutionen som innehar ett värdepapper när utdelningar ges.
Företag betalar utdelning av nuvarande vinster eller löpande vinster. Dessa betalningar är förmåner och inte ett krav hos någon börsnoterad enhet. Innan utdelning kan ges måste ett företags styrelse godkänna utbetalningen.
Utdelningar betalas antingen kontant eller i aktier, även om majoriteten av utdelningarna i första hand sker kontant. Om ett företag inte har kassareserverna för att göra kontantutdelningar men ändå vill belöna aktieägarna, kan det göra dessa utdelningar genom att ge investerarna ytterligare aktier i eget kapital. Ibland, om kontanter eller aktier inte är ett alternativ, kan ett företag göra en utdelning till aktieägarna i form av en produkt eller tjänst som det tillhandahåller.
Aktier kan handlas efter behag av investerare, så länge det finns en köpare och säljare som deltar i varje transaktion. För att hålla reda på vilka investerare som har aktier i ett företag, för ledningen en lista med registerinnehavare med information om alla aktieägare. Det tar upp till tre dagar för ett ägarbyte i lager att registreras efter att en ursprunglig köp- eller säljaffär har gjorts. Som ett resultat kan förvirring lätt uppstå om vem som är berättigad att ta emot ett företags kontanter eller aktieutdelning.
Det är här ex-utdelningen kommer in för att spela, och det finns flera händelser kring landmärket. Ett företags ex-dividend deklareras på ett visst datum på ex-dividend kalendern. Detta datum avgör när en aktie som ger utdelning börjar handlas utan utdelning, för alla ändamål. Det betyder att om aktieägare köper en aktie på eller efter ex-utdelningsdatumet är de inte berättigade till den senaste utdelningen. Dessutom, om en investerare säljer en aktie på eller efter ex-utdelningsdatumet, är han eller hon inte längre berättigad till den senaste utdelningen.
Dagen då ett företag avslöjar sina avsikter att göra en utdelning till sina aktieägare kallas ett deklarationsdatum. Detta är viktigt eftersom detta är det datum då en aktieägare skulle vilja finnas med i bolagets avstämningslista. Annars får de ingen utdelning. För att en aktieägares namn ska visas på listan måste han eller hon köpa värdepapperet minst tre dagar före avstämningsdatumet, vilket är den dag då ett företag granskar sin avstämningslista för att avgöra vem som får en utbetalning. Avstämningsdatumet infaller en dag före ex-utdelningsdatumet.