Inom ekonomi är en ersättningsvara en vara som konsumenterna kommer att köpa i stället för en annan produkt. Efterfrågan på substitut härrör från bristen på föredragna varor eller ett ökande pris på föredragna varor. Ett exempel på en ersättningsvara är hamburgerkött istället för högrev. Kostnaden för den senare driver ofta efterfrågan på den förra. När det gäller brist kan elvärme ersätta gasvärme. Naturgas är ofta mindre vanligt i vissa regioner, vilket gör konsumenterna mer benägna att köpa elvärme som ersättning.
Att ersätta en vara med en annan drivs vanligtvis av priset. När konsumentinkomsterna sjunker blir mindre diskretionära inkomster tillgängliga, vilket tvingar konsumenterna att hitta billigare varor. Detta scenario drivs ofta av yttre krafter som konsumenterna inte kan övervinna. En annan fråga som påverkar priset på varor och tjänster kan vara inflationen. Under inflationstider jagar för många dollar för få varor. Detta ökar priset på föredragna produkter, vilket får konsumenterna att leta efter billigare substitut.
När det gäller knappa varor har konsumenterna något mer kontroll över denna faktor. När föredragna varor blir otillgängliga kan konsumenter börja omedelbart leta efter en ersättningsvara. Konsumenter kan börja leta efter alternativa källor till den önskade varan eller flytta till ett område där varan är lättillgänglig. Dagens miljö tillåter konsumenter att leta efter varor som säljs från utländska leverantörer för att fylla behovet av föredragna varor, vilket gör efterfrågan på ersättningsvaror lägre än en inhemsk ekonomi med få importerade varor.
Konsumentekonomisk teori definierar en ersättningsvara som antingen perfekt eller imperfekt. Med perfekta substitut kommer konsumenterna helt enkelt att köpa en produkt som är mycket lik den andra med få reservationer. Ett klassiskt exempel är kolsyrade läskdrycker. Om varumärke A är den föredragna varan som blir överprissatt eller otillgänglig, skulle konsumenterna troligen byta till varumärke B med lite eftertanke. Därför ses varorna som perfekta substitut.
Imperfekta ersättningsvaror är sådana som inte ersätter den föredragna varan, även om priset är lägre eller produkten har mer tillgänglighet. Det klassiska exemplet här är varmkorv och hamburgerbullar. Även om en konsument teoretiskt sett skulle kunna få en hamburgerbulle att fungera för varmkorven, är den inte en perfekt ersättningsvara. Konsumenter är därför mindre benägna att köpa fler hamburgerbullar när utbudet av korvbullar blir knappt. I verkligheten skulle konsumenterna med största sannolikhet undvika att köpa varmkorv, vilket är komplementet till korvbullarna.