Preferred aktie, även känd som icke-deltagande preferensaktie, är en typ av aktie som endast ger investeraren en specifik utdelning. I allmänhet får preferensaktieägare ingen extra utdelning som betalas ut till vanliga aktieägare. När en bestämmelse läggs till som tillåter preferensaktieägare att dela i ytterligare utdelningar kallas aktien för deltagande preferensaktie.
Deltagande föredragen aktieutdelning är vanligtvis en fast procentandel av aktiens nominella värde. Ibland finns en justerbar ränta för ett visst lager. I det här fallet är utbetalningen vanligtvis baserad på rörelsen hos riktmärken, såsom amerikanska finansräntor.
Deltagande preferensaktieägare har vanligtvis ingen rösträtt vid aktieägarmöten. Ägare av stamaktier har rösträtt. En bestämmelse läggs ibland till för att tillåta föredragna aktieägare att ha rösträtt under en viss tidsperiod. Detta händer vanligtvis när utdelning inte betalas ut.
Vanligtvis betalas deltagande aktieutdelning endast när företaget går bra och går med vinst. Om företaget inte går bra kan utdelning vara skyldig eller inte vara skyldig investeraren. Kumulativa deltagande preferensaktier kan samla på sig utdelningar som kommer att betalas ut till investeraren när företagets resultat förbättras.
Investerare som äger icke-kumulativa ägarandelar får utdelning endast när företaget presterar bra. Utdelning som inte upplupna kommer inte att betalas ut vid ett senare tillfälle. När företagets resultat förbättras kommer utdelning att betalas endast för den aktuella perioden.
Huruvida den föredragna aktien är deltagande, kumulativ eller innehåller rösträtter, beskrivs vanligtvis i aktiens prospekt. Ett prospekt är ett dokument som tillhandahålls av aktieemittenten som beskriver alla detaljer om en viss preferensaktieinvestering. Investerare kan läsa prospektet noggrant innan de köper den föredragna aktien.
Prospektet kommer också att ange om preferensaktien är konvertibel. Konvertibla preferensaktier har rätt att konvertera sina preferensaktier till stamaktier. Dessutom kommer prospektet att berätta för investeraren om företaget har rätt att lösa in aktien. Om en sådan bestämmelse ingår kan emittenten köpa tillbaka aktien från investeraren när som helst, oavsett om investeraren vill sälja den eller inte.
I USA, på grund av den skattemässiga behandlingen av deltagande aktieutdelningar, är företag de största köparna av denna typ av aktier. Vanligtvis betalar företag mindre skatt på preferensaktier än de betalar på obligationsräntor. I allmänhet gäller det omvända för den enskilda investeraren. Som ett resultat är deltagande preferensaktier inte ett särskilt populärt val bland små investerare.